Lunedì, Morgan Stanley ha declassato il titolo di Wanhua Chemical Group (600309:CH), modificando il rating del titolo da Overweight a Equalweight. La società ha anche aggiustato il target di prezzo per le azioni dell'azienda a 74,00 RMB, in diminuzione rispetto ai precedenti 100,00 RMB.
La revisione del rating e del target di prezzo del titolo arriva mentre Morgan Stanley ricalibre le sue previsioni sull'utile netto di Wanhua Chemical per gli anni dal 2024 al 2026. Gli analisti della società hanno ridotto le loro aspettative di profitto del 28-34%, principalmente a causa di guadagni inferiori al previsto dalle linee di prodotti non-MDI dell'azienda.
Nello spiegare le ragioni del cambiamento, Morgan Stanley ha sottolineato la necessità di aggiornare la loro valutazione in linea con le nuove proiezioni. Il nuovo target di prezzo di 74,00 RMB è basato su un multiplo di 15 volte l'utile per azione stimato dell'azienda per il 2025, che si allinea con i multipli di valutazione di medio-basso ciclo tipicamente assegnati ai prodotti MDI.
Il target di prezzo rivisto suggerisce anche un multiplo di 2 volte il valore contabile per azione previsto dell'azienda per il 2025, una cifra che si aggira vicino ai minimi storici. La valutazione di Morgan Stanley indica che l'attuale valutazione del titolo è equa considerando la traiettoria prevista del rendimento del capitale proprio, che la società considera debole.
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