Venerdì, Telsey Advisory Group ha modificato le sue previsioni per le azioni di Tapestry Inc. (NYSE: TPR), aumentando l'obiettivo di prezzo a $58 dal precedente $54, confermando al contempo il rating Outperform sul titolo. La società ha evidenziato la robusta performance di Tapestry in condizioni economiche difficili, notando un significativo superamento degli utili del primo trimestre, trainato dall'espansione del margine lordo e da una solida crescita delle vendite, che ha bilanciato l'aumento delle spese di marketing.
Il marchio Coach di Tapestry ha dimostrato una crescita costante del fatturato, con un aumento del 2% a valuta costante, sostenuto da guadagni a metà della singola cifra nel prezzo medio unitario di vendita (AUR). Stuart Weitzman ha registrato un inaspettato aumento delle vendite anno su anno, nonostante rappresenti una porzione minore del business complessivo. Kate Spade, d'altra parte, ha visto un calo delle vendite ma ha contribuito a migliorare la redditività.
L'azienda ha anche aggiornato le sue previsioni per l'anno fiscale 2025 (FY25), superando le stime di consenso precedenti. Sebbene l'aumento delle previsioni sugli utili per azione (EPS) per l'FY25 sia stato modesto, Telsey considera questa mossa cauta ma appropriata, considerando i tre trimestri rimanenti nell'anno fiscale e l'incerto panorama economico globale.
È stata anche notata la decisione di Tapestry di contestare l'ingiunzione che blocca l'acquisizione di Capri Holdings, con Telsey che suggerisce che Tapestry potrebbe beneficiare di un modello di business più snello e della possibilità di riprendere i riacquisti di azioni, che erano stati interrotti a causa dell'annuncio dell'acquisizione.
Il nuovo obiettivo di prezzo riflette un multiplo di 11,9x sulle stime EPS di Telsey per Tapestry a due anni, che rappresenta uno spostamento rispetto al multiplo storico dei prossimi dodici mesi (NTM) di 13,1x e al recente multiplo NTM di 10,9x.
L'aggiustamento arriva sulla scia dei risultati del primo trimestre di Tapestry, che non solo hanno superato le aspettative, ma hanno anche dimostrato lo slancio operativo dell'azienda e la resilienza del marchio Coach in un mercato difficile.
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