Lunedì, UBS ha declassato le azioni di Teck Resources Ltd (TECK-B:CN) (NYSE: TECK), modificando il rating del titolo da Buy a Neutral, mantenendo al contempo il suo target di prezzo a C$76.
Il declassamento riflette la visione dell'analista secondo cui, mentre il titolo di Teck è salito di circa il 40% negli ultimi 12 mesi, in modo simile ad altri titoli di rame di alta qualità, la società ha affrontato sfide operative e non ha fatto progressi visibili su progetti di crescita a breve termine.
L'analista ritiene che potrebbero volerci da sei a nove mesi perché Teck Resources ricostruisca la fiducia degli investitori. Questo potrebbe essere ottenuto raggiungendo uno stato stabile nell'operazione QB e approvando nuovi progetti di crescita. Il recente evento Strategy Day si è già verificato e non ha fornito il catalizzatore per un'ulteriore rivalutazione del titolo che alcuni investitori avrebbero potuto aspettarsi.
Sono state sollevate preoccupazioni sulle prospettive del mercato del rame dopo le elezioni statunitensi. L'analista suggerisce che potenziali tariffe potrebbero influenzare la crescita globale, ritardare il riapprovvigionamento nei mercati sviluppati e portare allo smantellamento di posizioni nette lunghe estese nel mercato.
Nonostante il declassamento, UBS nota che il programma di riacquisto di azioni in corso da parte di Teck Resources potrebbe aiutare a limitare il ribasso del titolo. Gli sforzi dell'azienda per riacquistare le proprie azioni potrebbero fornire un certo supporto al prezzo del titolo di fronte alle sfide e alle incertezze evidenziate dall'analista.
In altre notizie recenti, la società mineraria Teck Resources Limited ha annunciato un cambiamento strategico verso i metalli per la transizione energetica durante la sua conference call sui risultati del terzo trimestre 2024. L'azienda ha riportato un rendimento record per gli azionisti di $720 milioni per il Q3, e una riduzione del debito di US$1,5 miliardi.
Ha anche evidenziato una produzione di rame record e il completamento del progetto QB2, con piani per aumentare la produzione di rame entro la fine dell'anno. L'EBITDA rettificato è più che raddoppiato su base annua, trainato dai robusti prezzi del rame e dello zinco.
Teck Resources è diventata un'azienda pura di metalli per la transizione energetica dopo aver venduto i suoi interessi nel carbone da coke. La forte performance finanziaria dell'azienda è stata anche caratterizzata da una posizione di cassa netta di US$1,8 miliardi a settembre 2024, e un'aspettativa di continuare i riacquisti di azioni per circa $400 milioni a trimestre nel Q4 e nel 2025.
Nonostante una svalutazione di $828 milioni sulle operazioni di Trail, l'EBITDA rettificato e l'EPS sono aumentati significativamente.
In termini di aspettative future, Teck Resources ha ristretto la sua guidance sulla produzione di rame per il 2024 a 420.000-455.000 tonnellate e sta progredendo su progetti di rame a breve termine per una potenziale approvazione nel 2025. L'azienda rimane impegnata a bilanciare la strategia di crescita e i rendimenti per gli azionisti con un programma di riacquisto di azioni autorizzato di $3,25 miliardi.
Tuttavia, la minore produzione prevista di minerale ad alto grado ha portato a una riduzione della guidance sulla produzione di rame, e si prevede che i volumi di produzione inferiori porteranno a un aumento dei costi unitari per il 2025.
InvestingPro Insights
Mentre UBS ha declassato Teck Resources Ltd (TECK) a Neutrale, i dati e i suggerimenti di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo alla posizione finanziaria dell'azienda. Nonostante le sfide operative notate da UBS, i dati finanziari di Teck mostrano alcuni punti di forza. La crescita dei ricavi dell'azienda è impressionante, con un aumento del 114,29% negli ultimi dodici mesi al Q3 2024. Inoltre, l'EBITDA di Teck è cresciuto del 286,3% nello stesso periodo, indicando una forte performance operativa.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che il management ha aggressivamente riacquistato azioni, in linea con l'osservazione di UBS sul programma di riacquisto di azioni in corso. Questa strategia potrebbe effettivamente aiutare a sostenere il prezzo delle azioni. Inoltre, Teck ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 15 anni consecutivi, dimostrando un impegno nei rendimenti per gli azionisti nonostante le fluttuazioni del mercato.
Il rapporto P/E (rettificato) dell'azienda di 12,82 suggerisce che il titolo potrebbe essere ragionevolmente valutato rispetto ai suoi guadagni, il che potrebbe essere attraente per gli investitori value. Tuttavia, vale la pena notare che 8 analisti hanno rivisto al ribasso le loro previsioni sugli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe riflettere le sfide operative menzionate nel rapporto di UBS.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 5 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla salute finanziaria e la posizione di mercato di Teck Resources.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.