Lunedì, Wells Fargo ha emesso un cambio di rating per le azioni di Tenet Healthcare (NYSE:THC), passando da una posizione "Overweight" a una "Equal Weight", accompagnata da una notevole riduzione del target di prezzo a $150 dal precedente $205. La revisione segue una rivalutazione dei futuri utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA) della società, rettificati per gli interessi di minoranza (NCI).
Il nuovo target di prezzo si basa su un multiplo di valutazione inferiore di 7,75 volte l'EBITDA rettificato meno NCI stimato per il 2026 di $3,1 miliardi, tenendo conto del bilancio della società al 31 dicembre 2025. Questo multiplo rappresenta un leggero premio rispetto ai multipli medi storici di Tenet Healthcare degli ultimi tre, cinque e dieci anni.
La decisione di Wells Fargo riflette la convinzione che, mentre l'attuale multiplo di Tenet Healthcare sia difendibile, un'espansione significativa è improbabile senza una direzione più chiara della politica sanitaria. La società prevede che il divario di valutazione tra Tenet Healthcare e il suo concorrente HCA potrebbe ridursi, proiettando una differenza minore nei target di prezzo per le due società.
Il declassamento e l'aggiustamento del target di prezzo arrivano in un periodo in cui gli investitori cercano stabilità e prevedibilità nel settore sanitario. Di conseguenza, la posizione aggiornata di Wells Fargo su Tenet Healthcare suggerisce una prospettiva più cauta per la performance del titolo nel breve termine.
In altre notizie recenti, Tenet Healthcare ha riportato una solida performance finanziaria per il terzo trimestre del 2024, con ricavi operativi netti che hanno raggiunto $5,1 miliardi e un EBITDA rettificato di $978 milioni, segnando una crescita del 15% rispetto all'anno precedente.
La società ha anche alzato le sue previsioni per l'intero anno 2024 per l'EBITDA rettificato tra $3,9 miliardi e $4 miliardi, nonostante una diminuzione delle aspettative di ricavi dovuta alla vendita degli ospedali in Alabama. Nel segmento USPI, l'EBITDA rettificato è aumentato del 19% a $439 milioni, attribuito alla forte performance delle procedure ortopediche e all'apertura di nuove strutture.
Il segmento ospedaliero ha registrato un aumento dell'11% dell'EBITDA rettificato a $539 milioni, con un aumento del 5,2% dei ricoveri a parità di perimetro. Il flusso di cassa libero per il 2024 è previsto tra $975 milioni e $1,225 miliardi, dopo aver tenuto conto di significativi pagamenti fiscali relativi alle dismissioni. Tenet Healthcare si sta concentrando sulla trasformazione del portafoglio, con investimenti di capitale e il mantenimento di un bilancio deleveraged.
Nonostante le aspettative di ricavi siano diminuite a causa della vendita degli ospedali in Alabama, Tenet Healthcare prevede $1,975 miliardi di flusso di cassa libero per il 2024, escludendo i pagamenti fiscali dalle dismissioni. La società è fiduciosa nella sua performance per il 2024 e nella continua trasformazione del portafoglio, con aspettative di crescita continua ed efficienze operative.
Approfondimenti InvestingPro
Mentre Wells Fargo ha adeguato le sue prospettive su Tenet Healthcare (NYSE:THC), i dati recenti di InvestingPro forniscono un contesto aggiuntivo alla posizione finanziaria dell'azienda. Il rapporto P/E di Tenet è relativamente basso a 4,53, suggerendo che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto ai suoi utili. Questo è ulteriormente supportato da un Tip di InvestingPro che indica che la valutazione dell'azienda implica un forte rendimento del flusso di cassa libero.
Nonostante il declassamento, Tenet Healthcare ha mostrato una performance impressionante, con un rendimento totale del prezzo del 111,22% nell'ultimo anno. Questo si allinea con un altro Tip di InvestingPro che evidenzia l'alto rendimento dell'azienda nell'ultimo anno. Inoltre, i ricavi dell'azienda per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2024 hanno raggiunto $20,97 miliardi, con una crescita dei ricavi del 4,03% nello stesso periodo.
Vale la pena notare che 13 analisti hanno rivisto al rialzo le loro previsioni sugli utili per il prossimo periodo, secondo i Tips di InvestingPro. Questo sentimento positivo degli analisti potrebbe potenzialmente controbilanciare la posizione più cauta di Wells Fargo.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 11 suggerimenti aggiuntivi per Tenet Healthcare, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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