Lunedì, Wolfe Research ha modificato la sua posizione su Newmark Group, Inc. (NASDAQ: NMRK), spostando il rating da Outperform a Peerperform. La mossa arriva dopo un notevole rialzo del prezzo delle azioni della società, che è aumentato di circa il 24% dall'ultimo upgrade di Wolfe Research. Nonostante questo aumento, le stime di consenso sono rimaste invariate, spingendo a una rivalutazione delle prospettive di performance del titolo.
La società di ricerca ha sottolineato che Newmark Group sembra essere il titolo meno costoso all'interno della loro copertura se si considerano gli utili dichiarati. Tuttavia, Wolfe Research ha evidenziato che gli utili rettificati della società non tengono conto delle spese di compensazione azionaria. Questa pratica contabile è degna di nota in quanto può influenzare la comparabilità della performance finanziaria dell'azienda con i suoi concorrenti.
Newmark Group ha mostrato una forte crescita del 22% degli utili per azione (EPS) rettificati dall'inizio dell'anno. Tuttavia, Wolfe Research prevede che questa crescita raggiungerà un plateau nel quarto trimestre del 2024 a causa di confronti difficili con il quarto trimestre del 2023, un periodo che ha beneficiato del successo delle vendite di prestiti di SignatureBank. Guardando al 2025, la società prevede che la crescita di Newmark Group riprenderà, ma a un ritmo leggermente inferiore rispetto ai suoi concorrenti, in parte a causa della compensazione basata su azioni, che richiede riacquisti per mitigare la crescita del numero di azioni.
L'analisi ha anche tenuto conto delle condizioni più ampie del mercato, notando che gli alti tassi di interesse a lungo termine potrebbero rappresentare rischi per i volumi delle transazioni. Nonostante queste preoccupazioni, Wolfe Research ha anche osservato che gli spread creditizi si stanno restringendo. Inoltre, i recenti commenti da una conferenza sui real estate investment trust (REIT) sono stati positivi riguardo al flusso di affari, suggerendo un ambiente costruttivo per le operazioni di Newmark Group.
In altre notizie recenti, Newmark Group ha riportato una robusta crescita nel terzo trimestre del 2024. I ricavi totali hanno raggiunto €685,9 milioni, segnando un aumento dell'11,3%, mentre l'utile per azione rettificato è aumentato del 22,2% a €0,33. I ricavi dei mercati dei capitali della società hanno visto un aumento del 18% e i volumi di intermediazione ipotecaria sono aumentati del 77%.
In un significativo sviluppo, il Presidente Esecutivo di Newmark Group, Howard W. Lutnick, è stato nominato Segretario al Commercio degli Stati Uniti. Lutnick prevede di dimettersi dai suoi ruoli in Newmark, Cantor e BGC, e di cedere i suoi interessi, potenzialmente collocando la sua partecipazione in un trust. Piper Sandler mantiene una prospettiva positiva su Newmark, citando la potenziale semplificazione e indipendenza come fattori che potrebbero migliorare l'attrattiva dell'azienda.
Newmark Group ha piani ambiziosi, mirando a raddoppiare i suoi ricavi da servizi di gestione e assistenza a oltre €2 miliardi entro cinque anni. L'azienda intende anche espandere la sua presenza europea, avviando operazioni in Germania e crescendo nel Regno Unito e in Francia. Tuttavia, a causa del trattamento delle controversie legali, la società ha rivisto al ribasso le sue previsioni di EBITDA rettificato. Questi sono tra gli sviluppi recenti che stanno plasmando la traiettoria dell'azienda.
Approfondimenti InvestingPro
Le recenti performance e la posizione di mercato di Newmark Group sono ulteriormente illuminate dai dati di InvestingPro. Il titolo dell'azienda ha mostrato una notevole forza, con un rendimento totale del prezzo del 95,12% nell'ultimo anno e un rendimento del 47,43% negli ultimi sei mesi. Questo si allinea con l'osservazione di Wolfe Research sul significativo apprezzamento del titolo, che ha portato alla loro revisione del rating.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Newmark Group sta negoziando a un basso multiplo di valutazione dei ricavi, che potrebbe essere attraente per gli investitori value. Tuttavia, si nota anche che il titolo sta negoziando a un multiplo degli utili elevato, con un rapporto P/E di 50,26. Questa alta valutazione rispetto agli utili potrebbe spiegare la cautela di Wolfe Research, nonostante le forti performance recenti dell'azienda.
Un altro suggerimento rilevante di InvestingPro indica che il management ha stato riacquistando aggressivamente azioni proprie. Questa strategia si allinea con la menzione di Wolfe Research dei riacquisti di azioni per compensare l'impatto della compensazione basata su azioni sulla crescita del numero di azioni.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 9 suggerimenti aggiuntivi per Newmark Group, fornendo una comprensione più profonda della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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