Mercoledì scorso, un analista di BTIG ha declassato il titolo di Ginkgo Bioworks Holdings Inc (NYSE: DNA) da Neutrale a Vendere. La decisione ha fatto seguito all'annuncio di Ginkgo di un terzo trimestre consecutivo difficile, che ha incluso un mancato rispetto delle aspettative per il primo trimestre, una revisione al ribasso delle previsioni di fatturato per il 2024 e una significativa riduzione dell'organico e dell'ingombro fisico, rispettivamente di oltre il 25% e fino al 60%.
L'analista ha espresso preoccupazione per la metrica chiave "cell program add" di Ginkgo, che in precedenza era correlata alla crescita dei ricavi, ma che ora presenta incertezze nella sua prevedibilità per i ricavi futuri. L'azienda sta inoltre modificando la propria strategia commerciale, concentrandosi meno sull'economia a valle e più sull'avvio dei clienti al suo nuovo servizio di dati di laboratorio. Questa svolta strategica ha creato problemi nella previsione del modello commerciale dell'azienda.
Le preoccupazioni per Ginkgo derivano dalla mancanza di chiarezza su come i nuovi programmi cellulari si tradurranno in una crescita dei ricavi negli anni 2024, 2025 e oltre. L'analista ha citato le difficoltà nel modellare l'azienda a causa di questa incertezza e delle modifiche strategiche in corso.
Il nuovo approccio di Ginkgo si inserisce in un contesto di finanziamenti difficili per le aziende biofarmaceutiche in fase iniziale. Il rapporto dell'analista suggerisce che questi cambiamenti di strategia sollevano dubbi sui futuri flussi di entrate e sulla direzione generale dell'azienda.
A seguito di questi fattori, l'analista ha fissato un obiettivo di prezzo per Ginkgo Bioworks a 0,50 dollari per azione. Il declassamento e il nuovo obiettivo di prezzo riflettono le preoccupazioni dell'azienda circa la visibilità e la fattibilità della nuova strategia commerciale di Ginkgo e il suo potenziale impatto sulla performance finanziaria dell'azienda.
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