Venerdì, Canaccord Genuity ha modificato la sua posizione sulle azioni di Nickel Industries Ltd (NIC:AU) (OTC: NICMF), passando da un rating "Buy" a "Hold" e riducendo il target di prezzo da AUD0,95 a AUD0,85.La revisione segue i risultati della società per la prima metà dell'anno solare 2024, che ha riportato un utile prima di interessi, tasse, ammortamenti e svalutazioni (EBITDA) di 132 milioni di dollari USA. Questa cifra è risultata inferiore alla proiezione di Canaccord Genuity di 150 milioni di dollari USA e alla stima di consenso di 159 milioni di dollari USA.Il deficit nell'EBITDA è stato attribuito a spese elevate e a una discrepanza nei profitti attesi dalle operazioni di lisciviazione ad alta pressione (HPAL) di Nickel Industries.Mentre le operazioni HPAL hanno contribuito con 24 milioni di dollari USA all'EBITDA, come riportato nei risultati trimestrali, solo 6,6 milioni di dollari USA sono stati riflessi come profitti contabilizzati a patrimonio netto nel conto economico.Si prevede inoltre che i livelli di debito di Nickel Industries, attualmente a 754 milioni di dollari USA, aumenteranno. Si prevede che la società attingerà a ulteriori 250 milioni di dollari USA di debito e effettuerà un pagamento sostanziale di 379,5 milioni di dollari USA per aumentare la sua partecipazione in ENC al 55%. Questa mossa porterà il debito dell'azienda a circa 1 miliardo di dollari USA nel prossimo trimestre.La società di investimento ha ricalibrato il suo target di prezzo per Nickel Industries basandosi sui recenti risultati finanziari, sulla posizione di cassa della società e su un multiplo enterprise value to EBITDA (EV/EBITDA) inferiore, che è stato adeguato da 6,0 a 5,0 volte. Di conseguenza, il target di prezzo ha subito una diminuzione dell'11% a AUD0,85.Canaccord Genuity osserva che Nickel Industries sta entrando in una fase di investimenti significativi, che si prevede sarà accompagnata da un basso flusso di cassa e da un aumento del debito.Alla luce di questi fattori e con il titolo che viene scambiato vicino al rapporto prezzo/valore patrimoniale netto (P/NAV) della società di 0,98 volte, la raccomandazione è stata declassata a "Hold".
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