CLSA ha emesso un nuovo rating per Kobe Bussan Co Ltd (3038:JP), passando da Outperform a Hold, nonostante abbia aumentato il target di prezzo da ¥4.300 a ¥4.750. La revisione segue il recente rapporto sulle performance di Kobe Bussan, che ha indicato una crescita del 5,4% su base annua nelle spedizioni di agosto alla sua rete di negozi comparabili, un leggero miglioramento rispetto alla crescita del 5,0% osservata il mese scorso.
Anche la catena di vendita al dettaglio di Kobe Bussan, Gyomu Super (GS), ha registrato un solido aumento delle vendite, con una crescita del 9,2% su base annua per la sua rete di tutti i negozi. Questa cifra arriva dopo un aumento del 10,2% riportato il mese precedente.
La rete di negozi dell'azienda si è espansa con tre nuove aperture ad agosto, portando il totale a 1.074 negozi, segnando un aumento di 41 negozi su base annua. La traiettoria di crescita suggerisce che Kobe Bussan è sulla buona strada per raggiungere le previsioni per l'anno fiscale 2024, che prevedono che la rete raggiunga 1.083 negozi.
Nonostante le cifre di crescita positive, CLSA prevede condizioni più impegnative per Kobe Bussan, con gli ostacoli alle vendite che dovrebbero salire al 15,3% a settembre e ulteriormente al 17,3% a ottobre. La valutazione dell'azienda arriva dopo che le azioni di Kobe Bussan hanno sovraperformato del 42% negli ultimi tre mesi.
Il target di prezzo rivisto di CLSA si basa su un'analisi del flusso di cassa scontato (DCF). Sebbene il target indichi una revisione al rialzo, il declassamento da Outperform a Hold suggerisce una prospettiva più cauta sul potenziale di crescita immediata del titolo alla luce delle imminenti sfide di vendita.
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