Mercoledì JPMorgan ha aumentato l'obiettivo di prezzo di Range Resources Corp (NYSE:RRC), società di esplorazione e produzione di petrolio e gas, a 37,00 dollari dal precedente obiettivo di 33,00 dollari. Nonostante l'aumento dell'obiettivo di prezzo, la società ha mantenuto il rating Underweight sul titolo.
L'aggiustamento segue l'anticipazione di un altro solido trimestre operativo per Range Resources, che dovrebbe porre le basi per una crescita sequenziale dei volumi nella seconda metà dell'anno. La proiezione di JPMorgan per la produzione del secondo trimestre della società è di 2,12 miliardi di piedi cubi equivalenti al giorno (Bcfe/d) con una spesa di capitale di 181 milioni di dollari. Questa previsione è leggermente meno efficiente dal punto di vista del capitale rispetto alla stima di strada di 2,13 Bcfe/d con una spesa di capitale di 173 milioni di dollari.
L'analisi di JPMorgan indica che la differenza è in gran parte dovuta alla tempistica, in quanto le previsioni per l'intero anno 2024 sono in linea con le stime di mercato, che prevedono 2,15 Bcfe/d con una spesa in conto capitale di 643 milioni di dollari. La banca prevede che la realizzazione del gas di Range Resources nel secondo trimestre, prima della copertura, sarà di 1,42 dollari per mille piedi cubi (Mcf), sulla base di un differenziale di 0,47 dollari per Mcf rispetto al prezzo di riferimento Henry Hub di 1,89 dollari per Mcf.
Per quanto riguarda i liquidi, l'azienda ha previsto realizzazioni di liquidi di gas naturale (NGL) a 24,16 dollari al barile, circa il 30% del prezzo del West Texas Intermediate (WTI), con un premio di 1 dollaro al barile rispetto al prezzo di Mont Belvieu.
Range Resources ha espresso una visione positiva sui fondamentali dei liquidi a livello globale, in particolare grazie al suo posizionamento strategico a Marcus Hook. La società prevede potenziali limitazioni della capacità di esportazione degli Stati Uniti lungo la costa del Golfo verso la fine del 2024 e l'inizio del 2025, che potrebbero portare a migliori opportunità di arbitraggio internazionale e a premi più elevati per le sue esportazioni di gas di petrolio liquefatto (GPL).
Per il secondo trimestre del 2024, JPMorgan prevede un utile per azione (EPS) e un flusso di cassa per azione (CFPS) rispettivamente di 0,33 e 0,89 dollari, rispetto alle stime di mercato di 0,45 e 0,93 dollari. La stima dell'azienda per gli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento, dell'ammortamento e delle spese di esplorazione (EBITDAX) è di 245 milioni di dollari, inferiore alla stima di mercato di 267 milioni di dollari.
La banca attribuisce questo scostamento all'ipotesi di un prezzo del gas più basso e a una stima di volume leggermente ridotta per il trimestre.
JPMorgan sottolinea l'esecuzione coerente di Range Resources sul campo e l'approccio strategico di copertura del management, che ha preservato la generazione di flussi di cassa liberi in un mercato del gas difficile. La banca prevede 35 milioni di dollari di flusso di cassa libero prima delle modifiche al capitale circolante e circa 138 milioni di dollari di guadagni da copertura per il secondo trimestre del 2024.
In altre notizie recenti, Range Resources Corporation (NYSE:RRC) è stata al centro di numerose correzioni da parte degli analisti e ha riportato un solido primo trimestre per il 2024.
Jefferies ha aggiornato il suo modello finanziario per l'azienda, alzando il target di prezzo a 34,00 dollari sulla base di una maggiore realizzazione prevista di liquidi di gas naturale (NGL) e di un previsto cambiamento nel mix di liquidi dell'azienda. Anche Piper Sandler ha aumentato l'obiettivo di prezzo per Range Resources a 43,00 dollari, in seguito agli utili del primo trimestre migliori del previsto, grazie a un mix di liquidi favorevole e a un miglioramento dei prezzi dei NGL.
Mizuho Securities ha alzato l'obiettivo di prezzo a 41 dollari, riconoscendo la solida esecuzione di Range Resources e il potenziale di generare un significativo flusso di cassa libero nel 2024.
RBC Capital Markets, invece, ha declassato il titolo da Outperform a Sector Perform, aumentando al contempo l'obiettivo di prezzo a 39 dollari, citando la debolezza del mercato del gas naturale e la revisione al ribasso delle proprie previsioni sui prezzi del gas naturale. Nonostante queste difficoltà, la società ha riconosciuto il suo spostamento verso trivellazioni più ricche di liquidi, che attualmente beneficiano di prezzi più sani.
Nella telefonata di presentazione degli utili del primo trimestre 2024, Range Resources ha evidenziato una forte performance, con una spesa di capitale di 170 milioni di dollari e una produzione giornaliera di 2,14 miliardi di piedi cubi equivalenti. L'azienda ha inoltre migliorato le sue previsioni per l'intero anno in materia di NGL e prevede una crescita delle esportazioni di propano negli Stati Uniti.
Questi recenti sviluppi evidenziano il posizionamento strategico e l'efficienza operativa della società nell'attuale contesto delle materie prime.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce dell'aggiornamento dell'obiettivo di prezzo di JPMorgan per Range Resources Corp (NYSE:RRC), i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori. Range Resources è attualmente valutata a un valore di mercato di 8,36 miliardi di dollari, con un rapporto prezzo/utile (P/E) di 17,16. Questo riflette una valutazione moderata rispetto a quella di Range Resources. Questo dato riflette una valutazione moderata rispetto ai colleghi del settore e, se aggiustato per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024, il rapporto P/E si attesta su un valore ancora più interessante di 14,87. Inoltre, il rapporto prezzo/valore contabile della società per lo stesso periodo è pari a 2,18, il che indica che il titolo potrebbe avere un prezzo ragionevole rispetto al suo valore contabile.
Da un punto di vista operativo, Range Resources ha dimostrato redditività negli ultimi dodici mesi e gli analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, suggerendo fiducia nelle prospettive finanziarie della società. Inoltre, i suggerimenti di InvestingPro evidenziano che il titolo tratta con una bassa volatilità dei prezzi, che potrebbe essere interessante per gli investitori avversi al rischio. Vale anche la pena di notare che l'azienda opera con un livello di indebitamento moderato, che potrebbe garantire una certa flessibilità finanziaria nell'attuale contesto economico.
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