Venerdì, Cantor Fitzgerald ha modificato la sua posizione su Lilium N.V. (NASDAQ:LILM), declassando il titolo da Overweight a Neutral e tagliando il prezzo obiettivo a 1,00 dollaro dal precedente 2,00 dollari. La revisione segue l'annuncio dell'azienda di non essere riuscita a ottenere una cruciale garanzia di finanziamento dal governo tedesco.
Lilium ha rivelato giovedì 17 ottobre che la sua richiesta di una garanzia di €50 milioni, che faceva parte di un prestito convertibile pianificato di €100 milioni, è stata respinta dalla Repubblica Federale di Germania. Questo sviluppo è particolarmente preoccupante per l'azienda, che contava su questi fondi per le operazioni a breve termine e per attrarre ulteriori capitali da altri investitori.
Nonostante le discussioni in corso con lo Stato della Baviera per una garanzia di finanziamento di almeno €50 milioni, le prospettive finanziarie di Lilium rimangono precarie. Le aspettative dell'azienda di ottenere €100 milioni dal governo tedesco, insieme a un prestito non diluitivo di €220 milioni garantito dal governo francese, sono ora incerte. Se il finanziamento francese venisse approvato, si prevede che le erogazioni saranno di circa il 15% nel primo e secondo trimestre del 2025, con il resto atteso tra il terzo trimestre del 2025 e il quarto trimestre del 2026.
Lilium è riuscita a raccogliere circa $32 milioni da capitale privato, che si prevede sarà riflesso nei risultati finanziari del terzo trimestre 2024. Inoltre, c'è un'aspettativa di circa $55 milioni da un investitore strategico, anche se questa cifra potrebbe fluttuare. Tuttavia, anche con questi potenziali fondi combinati, gli analisti ritengono che la liquidità di Lilium durerebbe solo fino al secondo o terzo trimestre del 2025.
L'azienda aveva riportato circa €118,2 milioni in contanti, equivalenti di cassa e attività finanziarie per il secondo trimestre del 2024, rispetto ai €102 milioni del primo trimestre. Con una previsione iniziale di spesa di cassa per l'anno fiscale 2024 di oltre €380 milioni, e assumendo circa €192 milioni nella seconda metà del 2024, si prevede che Lilium dovrà cercare capitale aggiuntivo il prossimo anno.
In seguito alla notizia del fallimento del finanziamento, le azioni di Lilium sono scese di oltre il 20% venerdì, in netto contrasto con una performance piatta dell'S&P 500. L'approccio di valutazione per Lilium di Cantor Fitzgerald coinvolge un'analisi del flusso di cassa scontato (DCF) su 10 anni, assumendo un tasso di crescita a lungo termine del 2% e un costo medio ponderato del capitale (WACC) del 13%.
La società cita anche diversi rischi chiave per Lilium, tra cui preoccupazioni di liquidità, potenziali ritardi nella certificazione FAA/EASA, interruzioni della catena di approvvigionamento, vincoli di produzione, adozione da parte dei clienti e sicurezza, e possibili cambiamenti nella legislazione.
In altre notizie recenti, Lilium N.V., un produttore di aeromobili elettrici, ha subito un declassamento da Buy a Hold da parte di Canaccord Genuity a causa del mancato fornimento da parte del governo federale tedesco di un prestito statale promesso di €50 milioni. La società ha anche tagliato il prezzo obiettivo a $0,70 da $1,85. Questa decisione ha influenzato la strategia finanziaria di Lilium poiché l'azienda stava anticipando un corrispondente €50 milioni dallo Stato della Baviera, subordinato all'impegno del governo federale.
Inoltre, le prospettive finanziarie dell'azienda sono state influenzate dalla finalizzazione di un prestito di £100 milioni da KfW, una banca di investimento e sviluppo di proprietà statale tedesca. Nonostante una riduzione del prezzo obiettivo, Canaccord Genuity ha mantenuto un rating Buy sul titolo, sottolineando la fiducia nei progressi tecnologici dell'azienda.
In sviluppi recenti, Lilium ha fatto passi significativi nelle sue operazioni. L'azienda ha debuttato con il suo Lilium Jet a Houston, rivelando una nuova opzione per i viaggi regionali. Le prime consegne ai clienti sono previste per iniziare nel 2026, con il primo volo pilotato pianificato per l'inizio del 2025.
Inoltre, Lilium ha nominato Philippe Balducchi, attuale CFO di KNDS, come membro non esecutivo del suo Consiglio di Amministrazione. Si prevede che la nomina di Balducchi porterà intuizioni strategiche e acume finanziario al consiglio di Lilium. L'azienda ha anche collaborato con l'Autorità Generale dell'Aviazione Civile dell'Arabia Saudita per integrare gli aeromobili elettrici a Decollo e Atterraggio Verticale nei sistemi di trasporto e spazio aereo dell'Arabia Saudita entro il 2026.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro gettano ulteriore luce sulla situazione finanziaria di Lilium N.V., allineandosi con le preoccupazioni sollevate nel declassamento di Cantor Fitzgerald. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a $362,99 milioni, riflettendo il recente calo del prezzo delle azioni. I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Lilium sta "bruciando rapidamente liquidità" e "soffre di margini di profitto lordo deboli", il che corrobora la discussione dell'articolo sulla precaria posizione finanziaria dell'azienda.
Il reddito operativo per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024 era di -$352,22 milioni, sottolineando il significativo tasso di consumo di cassa dell'azienda. Questo è ulteriormente enfatizzato dal suggerimento di InvestingPro che nota che Lilium "non è redditizia negli ultimi dodici mesi". La performance recente del titolo è stata particolarmente scarsa, con un rendimento totale del prezzo a 1 settimana del -21,53% e un rendimento a 3 mesi del -41,12%, riflettendo la reazione del mercato al fallimento del finanziamento e alle sfide finanziarie complessive.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 14 suggerimenti aggiuntivi per Lilium, fornendo una comprensione più profonda della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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