MERCATI GLOBALI - I prezzi dell'oro potrebbero salire a livelli senza precedenti nel primo trimestre del 2025, secondo Nigel Green, CEO di deVere Group, una importante società indipendente di consulenza finanziaria e gestione patrimoniale. Green cita una combinazione di acquisti di oro da parte delle banche centrali, tagli previsti dei tassi di interesse della Federal Reserve statunitense e persistenti tensioni geopolitiche come fattori chiave per il potenziale aumento.
Le banche centrali di tutto il mondo stanno acquistando oro a ritmi non visti da diversi decenni, una tendenza iniziata con lo scoppio del conflitto Russia-Ucraina e che da allora si è espansa. Queste istituzioni stanno diversificando le loro riserve e cercando di proteggersi dalle incertezze politiche ed economiche riducendo la dipendenza dagli asset in dollari statunitensi. In particolare, la Cina ha notevolmente aumentato le sue riserve auree per 10 mesi consecutivi nel 2023, e nel primo trimestre del 2024 ha acquistato 290 tonnellate d'oro, segnando uno dei trimestri di acquisto più forti dal 2022.
Altri paesi, tra cui Turchia, Singapore, Brasile e India, hanno anche significativamente rafforzato le loro riserve auree, mirando a proteggere le loro economie dalle fluttuazioni valutarie e da potenziali sanzioni.
Il cambiamento nella politica della Federal Reserve statunitense, passando dall'aumento dei tassi di interesse al loro taglio, è un altro fattore che potrebbe contribuire a un rally dell'oro. Tassi di interesse più bassi tipicamente diminuiscono l'attrattiva degli asset che generano rendimento e potrebbero incoraggiare gli investitori a tornare all'oro, che non genera rendimento ma è spesso visto come un investimento rifugio.
Green sottolinea il ruolo duraturo dell'oro come copertura nei portafogli di investimento, specialmente dato il potenziale di shock geopolitici come guerre commerciali, sanzioni e aumento delle tensioni globali. Suggerisce che scenari come un'escalation nelle sanzioni finanziarie o crescenti preoccupazioni sul debito statunitense potrebbero ulteriormente spingere i prezzi dell'oro.
Se le tendenze attuali dovessero continuare, Green ritiene che i prezzi dell'oro potrebbero raggiungere nuovi massimi storici all'inizio del 2025. Questa previsione si basa sul comunicato stampa emesso da deVere Group.
In altre notizie recenti, i mercati globali stanno seguendo da vicino l'esito delle prossime elezioni presidenziali statunitensi, che potrebbero avere un impatto significativo sulle politiche economiche e commerciali internazionali. Una vittoria dell'ex presidente Trump potrebbe porre sfide per i settori orientati all'esportazione, come BMW e LVMH, a causa di potenziali tensioni commerciali e tariffe. Gli analisti di Barclays prevedono un calo percentuale "ad una cifra alta" negli utili europei in questo scenario. D'altra parte, una vittoria della vicepresidente Kamala Harris potrebbe potenzialmente favorire i titoli azionari europei e i settori delle energie rinnovabili, inclusi Orsted e Iberdrola. Tuttavia, la sua proposta di aumentare le tasse sulle società potrebbe ridurre i margini per le aziende statunitensi ed europee.
Le elezioni hanno anche potenziali implicazioni per il conflitto in corso in Ucraina e i mercati valutari. L'euro potrebbe scendere o salire a seconda dell'esito elettorale, secondo Mark Dowding, CIO di BlueBay Asset Management. Inoltre, l'esito delle elezioni potrebbe influenzare la posizione della Cina nei mercati globali, con gli investitori che soppesano le misure di stimolo del paese contro il rischio di aumento delle tariffe o guerre commerciali sotto Trump. Gli strateghi di Goldman Sachs prevedono un calo del 13% delle azioni cinesi se Trump imporrà una tariffa del 60% sui beni cinesi.
In altri sviluppi recenti, la Cina ha annunciato piani per aumentare il suo livello di debito per stimolare la sua economia vacillante. L'assenza di dettagli finanziari specifici in questo annuncio ha lasciato gli investitori incerti sulla dimensione del pacchetto di stimolo. Il Ministro delle Finanze cinese Lan Foan ha delineato misure per sostenere i governi locali con i loro problemi di debito, fornire sussidi per i cittadini a basso reddito, assistere il mercato immobiliare e aumentare il capitale delle banche statali. Tuttavia, i dettagli specifici dello stimolo fiscale, in particolare la sua scala, non sono stati divulgati, lasciando i mercati finanziari globali in attesa. Nonostante le misure delineate, Lan non ha fornito un importo specifico in dollari per lo stimolo, lasciando la comunità finanziaria in attesa di un quadro politico più dettagliato.
InvestingPro Insights
Mentre l'articolo si concentra sui prezzi dell'oro e sul loro potenziale aumento, vale la pena considerare come questo potrebbe influenzare i principali attori dell'e-commerce come Amazon (NASDAQ: AMZN), che spesso beneficiano dei cambiamenti economici. Secondo i dati di InvestingPro, la capitalizzazione di mercato di Amazon si attesta a un impressionante €1,98 trilioni, riflettendo la sua posizione dominante nel mercato globale.
Un suggerimento di InvestingPro indica che gli utili per azione di Amazon dovrebbero crescere significativamente quest'anno, il che potrebbe essere influenzato da tendenze economiche più ampie, incluse quelle che influenzano i prezzi dell'oro. Questo potenziale di crescita è ulteriormente supportato dalla forte crescita dei ricavi di Amazon del 12,32% negli ultimi dodici mesi al Q2 2024.
Un altro suggerimento rilevante di InvestingPro nota che Amazon ha un alto rendimento del capitale investito, indicando un uso efficiente delle sue risorse. Questa efficienza potrebbe rivelarsi cruciale nel navigare potenziali cambiamenti economici che potrebbero derivare da spostamenti nei prezzi dell'oro e nelle politiche delle banche centrali.
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