Venerdì EastGroup Properties (NYSE:EGP) ha visto il suo obiettivo di prezzo ridotto da Mizuho a 175 dollari da 185 dollari, mentre la società ha mantenuto una posizione neutrale sul titolo.
L'aggiustamento arriva in seguito alle aspettative di una crescita del reddito operativo netto (NOI) trainata principalmente dall'aumento dei ricavi da locazione.
Questa crescita anticipata è leggermente attenuata dalla riduzione del NOI incrementale derivante da acquisizioni, cessioni e sviluppi della società.
L'obiettivo di prezzo rivisto tiene conto anche dell'aumento degli spread degli affitti, che sono supportati dalle proiezioni di crescita degli affitti. L'analisi di Mizuho include l'ipotesi di una robusta crescita del 7% del N.O.I. (same-store NOI) per l'anno fiscale 2025. Inoltre, l'azienda prevede che EastGroup Properties avvierà un minor numero di nuovi progetti finanziati con fondi propri.
Il modello finanziario prevede anche una leggera diminuzione degli interessi passivi a causa delle condizioni prevalenti dei tassi, che dovrebbe essere parzialmente compensata da un aumento dei costi generali e amministrativi (G&A).
L'obiettivo di prezzo Base Case di Mizuho, pari a 175 dollari, si ottiene applicando un tasso di capitalizzazione target (cap) alle previsioni di NOI a 12 mesi.
Il tasso di capitalizzazione target utilizzato è del 5,2%, in linea con gli attuali livelli di mercato. Questo tasso di capitalizzazione applicato al NOI previsto è alla base del nuovo obiettivo di prezzo per EastGroup Properties.
Gli aggiustamenti apportati alle prospettive finanziarie e all'obiettivo di prezzo riflettono le ultime aspettative sulla performance finanziaria della società e sulle condizioni del mercato immobiliare.
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