Martedì, UBS ha modificato la sua posizione sulle azioni di Schaeffler AG (SHA:GR) (OTC: SFFLY), cambiando il rating da Vendere a Neutrale. La società ha anche rivisto il suo target di prezzo a €4,40, in calo rispetto al precedente obiettivo di €4,90. La decisione arriva in un periodo di cauto sentiment degli investitori verso l'azienda, in attesa di maggiore chiarezza sulla sua fusione con Vitesco Technologies (VTSC).
UBS ha osservato che la visibilità sulla produzione di veicoli è volatile, prevedendo una crescita nulla anno su anno per l'anno fiscale 2024. L'Europa, che rappresenta circa il 45% dei ricavi di Schaeffler, dovrebbe subire un calo significativo, che influenzerà i fornitori già alle prese con l'inflazione e l'aumento dei costi di ricerca e sviluppo.
Schaeffler ha investito nel suo portafoglio di elettrificazione, sia organicamente che attraverso la sua associazione con Vitesco, nonostante la lenta crescita delle vendite di veicoli elettrici a batteria (BEV) in Europa, che sono aumentate solo dell'1% dall'inizio dell'anno.
La società ha anche evidenziato che Schaeffler sta affrontando sfide dovute a costi più elevati e spese di ricerca e sviluppo, che sono aumentate del 10% nella prima metà dell'anno rispetto all'anno precedente. Questi fattori hanno portato UBS a ridurre le sue stime sugli utili per azione (EPS) per Schaeffler, inclusa Vitesco, per gli anni fiscali dal 2024 al 2026 di circa il 20%.
La riduzione delle stime è principalmente attribuita alla minore domanda, all'aumento dei costi e alle maggiori spese di R&D, in particolare nel crescente business dell'elettrificazione e nelle prestazioni deboli della divisione Bearing & Industrial Sales (B&IS), con una debolezza notata in Cina.
Le previsioni di UBS sull'EPS per Schaeffler sono ora del 5-10% inferiori al consenso per gli anni fiscali dal 2024 al 2026, tenendo conto di prospettive più deboli per l'elettrificazione, la ripresa nel segmento B&IS o i benefici della fusione. La società mantiene un approccio cauto date le attuali condizioni di mercato e le sfide affrontate dall'azienda.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.