Di Alessandro Albano
Investing.com - Dopo 10 anni Haruhiko Kuroda non è più il governatore della Bank Of Japan per scadenza di mandato. Al suo posto Kazuo Ueda, già membro del policy board e un banchiere dalla visione accademica della teoria monetaria e del central banking.
Ueda ha frequentato l’MIT per una parte della propria carriera accademica, nello stesso periodo dell'ex capo della FED Ben Bernanke, quando Stanley Fisher era docente, prima di diventare egli stesso membro della FED diversi anni dopo.
Ueda chiuderà quindi la pagina della cosiddetta Abenomics, cioè quei 10 anni di politiche guidate dall'ex premier Shinzo Abe e di cui Kuroda è stato protagonista, per aprire, forse, una nuova fase della politica monetaria nipponica abbandonando le tradizionali politiche ultra-accomodanti che hanno accompagnato la BoJ negli utlimi anni.
"I banchieri centrali occidentali hanno imparato a proprie spese che ora è di nuovo l'inflazione a decidere il livello dei tassi di riferimento o il mantenimento di politiche monetarie non ortodosse come il controllo della curva dei rendimenti", ricorda in una nota nota Frederic Leroux, membro dello Strategic Investment Committee di Carmignac.
"E l'inflazione sta prendendo piede anche in Giappone. I giorni del controllo della curva dei rendimenti sono contati, così come quelli di una curva dei tassi che è stata troppo a lungo lontana dalla realtà economica. In questo contesto, il leader scelto passa in secondo piano. Ciò che conta è il rispetto del mandato dell'istituzione che rappresenta: la stabilità del sistema finanziario giapponese", scrive l'esperto.
Secondo Leroux, siamo per assister ad "una rapida normalizzazione della politica monetaria", ma non è detto che l'aumento dei tassi di interesse e dello yen "sarà dannoso per l'economia giapponese e per la valutazione degli asset rischiosi giapponesi".
"La normalizzazione monetaria in corso in Giappone è una svolta epocale dopo 30 anni di pressioni deflazionistiche quasi ininterrotte. Merita tutta la nostra attenzione e il nostro interesse", sottolinea l'esperto d'investimenti.