Gli esperti di Goldman Sachs Asset Management illustrano le strategie di investimento attive che possono generare rendimento anche in un contesto di tassi negativi
In presenza di rendimenti prossimi allo zero o negativi, gli investitori obbligazionari molto spesso vanno alla ricerca di ritorni più elevati spostandosi su altre aree geografiche, scadenze più lunghe o rating più bassi. Nella recente pubblicazione “A low yield world”, gli esperti nel reddito fisso di Goldman Sachs Asset Management si sono posti l’obiettivo di sfatare il mito secondo cui l’investimento in obbligazioni con rendimenti modesti o negativi non possa generare total return positivi, illustrando diverse strategie di investimento attive che gli investitori possono impiegare anche in un contesto di mercato come quello attuale.
SE I TASSI CALANO ULTERIORMENTE, I PREZZI DEI TITOLI SALGONO
Si può guadagnare anche sui titoli a rendimento negativo: se si acquista un’obbligazione con rendimento negativo e la si mantiene fino a scadenza, si incorre in una perdita, ma se i rendimenti si spostano ancora di più in territorio negativo, è ancora possibile ottenere plusvalenze positive. E’ quanto si è verificato quest’anno, con i rendimenti che sono calati, grazie al mutato atteggiamento delle banche centrali. E i total return, anche al netto degli effetti valutari, sono aumentati. Secondo gli esperti di Goldman Sachs AM, questo dimostra anche che “nei mercati obbligazionari un contesto di rendimenti bassi o negativi può essere più sostenibile e persistente di quanto molti investitori avrebbero pensato prima di questo ciclo”...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge
