Investing.com -- In una nota di martedì, gli analisti di BlackRock (NYSE:BLK) hanno delineato tre fattori critici che potrebbero indurre a modificare la loro attuale posizione di investimento a favore del rischio nel corso del 2025.
Nonostante l'ottimismo iniziale, la società ha dichiarato di rimanere vigile sui potenziali cambiamenti politici, sugli utili societari e sulle vulnerabilità dei mercati finanziari che potrebbero alterare il panorama economico.
Il primo fattore è l'impatto delle politiche commerciali, fiscali e normative degli Stati Uniti sotto il presidente eletto Donald Trump.
"In un approccio favorevole al mercato, la riduzione della regolamentazione finanziaria e il taglio della spesa pubblica potrebbero favorire la crescita economica e gli asset di rischio", scrive BlackRock.
Al contrario, un approccio che preveda ampie tariffe e tagli fiscali prolungati potrebbe esacerbare i deficit, alimentare l'inflazione e mantenere alti i tassi di interesse, creando un ambiente difficile per gli asset di rischio".
Il secondo fattore riguarda il sentiment degli investitori, in particolare in risposta agli utili societari e alla valutazione dei titoli tecnologici.
Si prevede che le "magnifiche sette" aziende tecnologiche, che sono state fondamentali per la crescita del settore AI, continueranno a guidare gli utili.
"Anche se gli utili potrebbero sorprendere al rialzo, eventuali perdite potrebbero rinnovare le preoccupazioni degli investitori sul fatto che le grandi spese di capitale per l'IA siano redditizie e che le valutazioni elevate siano giustificate", aggiunge la società.
Infine, BlackRock evidenzia le vulnerabilità dei mercati finanziari, come l'aumento dei rendimenti obbligazionari e il rifinanziamento del debito societario a tassi di interesse più elevati.
L'aumento dei rendimenti obbligazionari, guidato dall'aumento dei premi a termine, riflette le preoccupazioni degli investitori per le politiche fiscali e i rischi potenziali associati alla detenzione di obbligazioni a lungo termine.
L'azienda osserva che ciò potrebbe mettere in crisi le società che hanno fatto affidamento sui bassi tassi di interesse, sebbene molte di esse abbiano mantenuto bilanci solidi dopo la pandemia.
BlackRock continua a privilegiare le azioni statunitensi e rimane prudente nei confronti dei Treasury a lungo termine, ma riconosce che questi tre fattori potrebbero richiedere una rivalutazione della strategia d'investimento.