Di Louis Juricic
Le azioni di Advanced (NASDAQ:AMD) salgono negli scambi pre-apertura dopo il rialzo del rating da Equalweight a Overweight da parte di Barclays con un price target di 85 dollari.
Anche Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Seagate Technology (NASDAQ:STX) e Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS) sono stati portati da Equalweight a Overweight con price target rispettivamente di 150, 70 e 125 dollari.
Allo stesso tempo, Applied Materials (NASDAQ:AMAT) e KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) sono stati declassati da Equalweight a Underweight, e Veeco Instruments (NASDAQ:VECO) da Overweight a Equalweight.
Gli analisti hanno dichiarato che la banca sta elaborando le sue stime per il 2024 e sta diventando più positiva sul gruppo dei semiconduttori, ma è sempre più negativa sulle attrezzature per semiconduttori.
Gli analisti hanno spiegato: "... siamo più POSITIVI sulle società con esposizione ai Data Center, ai PC e ai portatili e alziamo il rating su AMD, QCOM, STX, aumentando considerevolmente il PT su NVDA. Sarebbe stato bello se il gruppo fosse diventato così economico come abbiamo visto in altre fasi di ribasso, ma abbiamo sottovalutato la quantità di denaro che voleva trasferirsi nei semiconduttori e non vediamo il gruppo testare i minimi di ottobre".
Pur essendo più positivo sul settore, Barclays ha detto che non ha intenzione di rallegrarsi di tutto.
"È un nuovo anno, ma dobbiamo ancora dire come la vediamo e non vediamo alcun rialzo nell'analogico, con la correzione Ind/Auto appena iniziata (ci dispiace, non ci sarà un atterraggio morbido) e rimaniamo negativi sullo spazio Semi Cap. Consideriamo lo spazio Semi Cap come la più grande disconnessione del gruppo e abbiamo abbassato il rating su tre nomi (AMAT, KLAC e VECO), mentre vediamo ancora WFE in calo nel 2024, nonostante i toni positivi attesi attraverso gli utili ", scrivono gli analisti.
Per quanto riguarda AMD, gli analisti hanno dichiarato: "Le piattaforme Genoa e Bergamo di AMD dovrebbero favorire ulteriori guadagni di partecipazione rispetto a INTC. Oggi AMD detiene una partecipazione molto bassa di META, ma dovrebbe vederla aumentare nel 2H23, quando la spesa per META riaccelererà. INTC non avrà una risposta fino a Granite Rapids/Sierra Forest (@ Intel 3), che è prevista per il 2024 ma più probabilmente arriverà nel 2025. Abbiamo ipotizzato una quota unitaria del 20% nel 2023 e del 23% nel 2024, con ASP +18% nel 2024".
Parlando di Qualcomm e Skyworks Solutions, Barclays ha rilevato la debolezza della Cina e un eccesso di Apple (NASDAQ:AAPL), ma la banca prevede un miglioramento del mercato nel 2023.
"Lo spazio RF ha suscitato pochissimo interesse per oltre un anno e mezzo, ma è uno dei mercati finali che possiamo indicare per il 2023 con un potenziale di miglioramento. Per quanto riguarda gli utili, vediamo che le stime si stanno abbassando, ma pensiamo che la guidance più bassa verrà acquistata viste le valutazioni sottotono (QRVO 12x, SWKS 9x, QCOM 10x P/CY24E EPS) e che questo è uno degli unici segmenti in cui questo potrebbe essere l'ULTIMO taglio".