FRANCOFORTE (Reuters) - La presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha rinnovato il suo appello all'integrazione economica in Europa, sostenendo che l'intensificarsi delle tensioni commerciali globali e il crescente divario tecnologico con gli Stati Uniti rendono ancora più urgente intervenire.
Il presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump ha promesso di imporre dazi sulla maggior parte delle importazioni, se non su tutte, e ha affermato che l'Europa pagherà un caro prezzo per aver registrato per decenni un ampio surplus commerciale con gli Stati Uniti.
"Anche l'ambiente geopolitico è diventato meno favorevole, con crescenti minacce al libero scambio provenienti da ogni parte del mondo", ha detto Lagarde in un discorso, senza riferirsi direttamente a Trump.
"L'urgenza di integrare i nostri mercati finanziari è aumentata".
Sebbene l'Europa abbia compiuto alcuni progressi, i membri dell'Ue tendono ad attenuare la maggior parte delle proposte per proteggere gli interessi nazionali acquisiti a scapito del blocco nel suo complesso, ha affermato la presidente Bce.
Questo sta comunque sottraendo centinaia, se non migliaia, di miliardi all'economia, poiché le famiglie detengono 11.500 miliardi di euro in contanti e depositi, e gran parte di questi non arriva alle imprese che hanno bisogno di finanziamenti.
"Se le famiglie dell'Ue adeguassero il loro rapporto depositi/attività finanziarie a quello delle famiglie statunitensi, si potrebbe reindirizzare uno stock fino a 8.000 miliardi di euro verso investimenti a lungo termine basati sul mercato, ovvero un flusso di circa 350 miliardi di euro all'anno", ha detto Lagarde.
Quando la liquidità entra effettivamente nel mercato dei capitali, spesso rimane all'interno dei confini nazionali o parte per gli Stati Uniti nella speranza di ottenere rendimenti migliori, ha aggiunto Lagarde.
L'Europa deve quindi ridurre il costo degli investimenti nei mercati finanziari e deve rendere il regime normativo più semplice per far fluire la liquidità verso i luoghi in cui serve di più.
Una soluzione potrebbe essere quella di creare un regime normativo a livello europeo che si aggiunga alle 27 norme nazionali e che consenta a determinati emittenti di aderire a questo quadro.
"Per aggirare il macchinoso processo di armonizzazione normativa, potremmo prevedere un 28° regime per gli emittenti di titoli", ha detto Lagarde. "Questi beneficerebbero di un diritto societario e dei valori mobiliari unificato, che faciliterebbe il collocamento, la detenzione e il regolamento transfrontalieri".
Tuttavia, ciò non risolverebbe il problema che poche imprese innovative si insediano in Europa, in parte a causa della mancanza di fondi. L'Europa deve quindi rendere più facile il flusso degli investimenti in capitale di rischio e il finanziamento delle start up da parte delle banche.
(Tradotto da Laura Contemori, editing Stefano Bernabei)