BofA Securities ha ribadito il rating Buy e l'obiettivo di prezzo di 152,00 dollari su IBM (NYSE:IBM) in vista della prossima relazione sugli utili della società per il 2°/23° trimestre, prevista per il 19 luglio.
In un contesto macro più debole, l'azienda prevede una sovraperformance delle azioni IBM nel secondo semestre del 2003, grazie al miglioramento della storia fondamentale. Ciò è supportato da fattori positivi quali una crescita dei ricavi superiore a quella temuta, un effetto di coda favorevole del cambio, un miglioramento dei margini ante imposte, un aumento del FCF e i benefici dell'IA, in particolare nel settore della consulenza con la disponibilità di Watsonx.
Secondo la banca, le osservazioni del secondo semestre saranno fondamentali per la sovraperformance del titolo. L'azienda ritiene che IBM debba riaffermare la propria guidance per il 2023, che prevede una crescita dei ricavi del 3-5% a valuta costante, un FCF di circa 10,5 miliardi di dollari e un miglioramento di 50 punti base su base annua del margine di utile ante imposte.
BofA si aspetta un secondo trimestre in linea, dato che il consenso prevede già confronti più difficili a causa del lancio di Mainframe nel secondo trimestre dello scorso anno e una crescita più lenta nel settore della consulenza. L'azienda prevede per il Q2 ricavi da consulenza pari a 5,12 miliardi di dollari, rispetto al consenso di 5,08 miliardi di dollari. "Prevediamo una crescita complessiva del software a una sola cifra (3% nel secondo trimestre), con una crescita del Transaction Processing a una sola cifra", ha aggiunto la società.