Il produttore di chip AMD (NASDAQ:AMD) ha annunciato lunedì l'intenzione di acquistare il produttore di server ZT Systems per 4,9 miliardi di dollari. L'acquisizione è finalizzata ad ampliare la gamma di chip e hardware incentrati sull'IA per rivaleggiare più efficacemente con Nvidia.
L'acquisto sarà finanziato principalmente in contanti, per il 75% dell'importo totale, mentre la parte restante sarà pagata con azioni di AMD. Alla fine del secondo trimestre AMD ha dichiarato di avere 5,34 miliardi di dollari in contanti e investimenti a breve termine.
Con l'aumento dei requisiti di calcolo per l'IA e la necessità per le aziende tecnologiche di collegare migliaia di chip in cluster per ottenere la potenza di elaborazione necessaria, la progettazione di sistemi server completi è diventata sempre più importante. Questo è il motivo principale della decisione di AMD di acquistare ZT Systems.
"I sistemi di intelligenza artificiale sono la nostra massima priorità strategica", ha dichiarato Lisa Su, CEO di AMD, in un'intervista a Reuters.
Su ha affermato che l'incorporazione del team di ingegneri di ZT Systems consentirà ad AMD di testare e implementare più rapidamente le sue ultime unità di elaborazione grafica (GPU) per l'intelligenza artificiale sulla scala richiesta da giganti del cloud computing come Microsoft.
"Il principale vantaggio che ZT Systems apporta all'azienda è un aumento delle vendite di GPU", ha spiegato Su.
Il prezzo delle azioni di AMD è salito del 4,5% lunedì, mentre quello di Nvidia è salito del 4,3%.
I commenti degli analisti sull'acquisizione di ZT Systems da parte di AMD
Dopo l'annuncio dell'acquisizione, diverse società di investimento hanno espresso le loro opinioni sull'affare.
1) Gli analisti di Truist Securities hanno commentato che l'acquisizione "colma un vuoto per AMD, ma non rende AMD uguale a NVDA". Secondo gli analisti, l'acquisizione di ZT Systems da parte di AMD consente a quest'ultima di offrire progetti a livello di sistema per i produttori di apparecchiature originali (OEM) e le grandi aziende basate su Internet.
"Questa mossa di AMD è in qualche modo simile ai risultati ottenuti da Nvidia, che includono la progettazione e il rilascio delle schede GPU H100, dei sistemi GPU DGX e delle soluzioni su scala rack GB200-NVL72. Sebbene NVDA continui a essere leader nella progettazione a livello di sistema, il suo vero vantaggio risiede nel software, a partire da CUDA e includendo le sue librerie e la base di utenti esistente".
2) Gli analisti di Bank of America comprendono il ragionamento di alto livello alla base della strategia di AMD. Tuttavia, ritengono che i vantaggi saranno evidenti non prima dell'anno solare 2026, soprattutto perché si basa sulla previsione di un aumento delle vendite di GPU AMD dovuto a ZT, piuttosto che sull'espansione dell'attuale attività di ZT.
"Abbiamo una posizione neutrale sulla transazione proposta, in quanto sembra essere un'operazione complessa nel breve termine, con l'obiettivo di acquisire 1000 ingegneri progettisti di sistemi con la speranza che contribuiscano ad aumentare le vendite di GPU AMD", ha dichiarato il team.
3) I commenti di JPMorgan sono stati più favorevoli. L'acquisizione di ZT è considerata "un passo positivo per AMD che potrebbe contribuire a ridurre il divario con NVIDIA nei prossimi anni".
"L'acquisizione di ZT Systems, che comprende 1.000 ingegneri addetti allo sviluppo e all'implementazione, dovrebbe consentire ad AMD di allineare il rilascio delle sue GPU di prossima generazione con i sistemi di elaborazione dei suoi clienti (server, soluzioni su scala rack, cluster di calcolo), portando a una distribuzione più rapida".
4) In una dichiarazione separata, anche Morgan Stanley valuta positivamente l'acquisizione per AMD, ma osserva che il successo dell'operazione richiederà tempo per essere dimostrato.
"Considerando le difficoltà segnalate da Nvidia nel soddisfare alcune delle proprie ambizioni di sistema con GB200, riteniamo che gli sforzi di AMD per migliorare la propria posizione siano positivi. Le sfide ingegneristiche di una più stretta integrazione di GPU, CPU e rete all'interno di nuovi progetti di raffreddamento a liquido sono davvero notevoli".
5) Infine, la banca d'investimento Evercore ISI ha lodato la mossa di AMD di acquisire ZT in quanto posiziona il chipmaker "per essere più competitivo presso le aziende hyperscale per l'addestramento e l'inferenza di sistemi AI su larga scala, e crediamo che la vendita delle operazioni di produzione potrebbe consentire ad AMD di recuperare una parte significativa dei suoi 4,9 miliardi di dollari di spese in contanti e azioni".
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