LONDRA (Reuters) - Il rischio che un eccesso di offerta di bond governativi destabilizzi i mercati finanziari si è intensificata.
Lo ha detto la Banca dei regolamenti internazionali (Bri) esortando a una azione rapida per prevenire danni all'economia.
Claudio Borio, capo del dipartimento monetario ed economico della Bri, ha detto di essere in allerta per un eccesso di debito pubblico che potrebbe ripercuotersi sul mercato obbligazionario e poi riversarsi su altri asset.
Sebbene i mercati non abbiano ancora subito gli attacchi dei 'bond vigilantes' - ovvero quando gli investitori in bond governativi fanno salire bruscamente i rendimenti dei titoli (che si muovono inversamente al prezzo) per indurre i governi ad abbandonare l'indisciplina fiscale - i politici non dovrebbero aspettare che ciò accada, dice Borio.
"I mercati finanziari stanno iniziando a rendersi conto che dovranno assorbire questi crescenti volumi di debito pubblico", ha detto in occasione della pubblicazione dell'ultima relazione trimestrale della Bri.
"Ci vuole tempo perché i policymaker adeguino le loro politiche e se aspettano che i mercati si sveglino, sarà troppo tardi".
Secondo l'Institute of International Finance, gli ampi deficit di bilancio dei governi suggeriscono che il debito sovrano potrebbe aumentare di un terzo entro il 2028, raggiungendo quota 130.000 miliardi di dollari.
Si prevede che le riduzioni di tasse proposte dal presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump aumenteranno il debito da 36.000 a 44.000 miliardi di dollari, mentre il nuovo governo laburista del Regno Unito, nel suo bilancio di ottobre, ha aumentato le precedenti stime di debito quinquennale di circa 142 miliardi di sterline.
Ieri il fondo obbligazionario Pimco ha detto di voler diversificare la propria esposizione ai titoli di Stato acquistando al di fuori degli Stati Uniti, dove le prospettive sul debito pubblico a lungo termine sono più interessanti a causa di un profilo fiscale in deterioramento.
(Tradotto da Claudio Leonel Piacquadio, editing Stefano Bernabei)