Evercore ISI ha dichiarato in una nota lunedì di aver adottato una prospettiva più cauta sulle azioni di Google (NASDAQ:GOOGL) alla luce dei prossimi processi del Dipartimento di Giustizia (DOJ) riguardanti le pratiche di ricerca di Google.
Dopo aver ospitato un webinar con gli esperti legali Harry First, professore di diritto alla NYU, e Jennifer Rie, analista senior di contenzioso presso Bloomberg Intelligence, la società ha condiviso nuove preoccupazioni sui potenziali esiti legali.
"Non pretendiamo di avere competenze legali, ma abbiamo lavorato con questi esperti per un po' di tempo e abbiamo trovato le loro opinioni ragionevoli e imparziali," ha affermato Evercore.
Secondo la società, entrambi gli esperti hanno previsto correttamente che Google probabilmente perderà la parte relativa alla responsabilità nel processo DOJ Search.
Si prevede che il tribunale si pronunci sui rimedi entro agosto 2025, e questi rimedi potrebbero essere "severi", incluse significative restrizioni sulla capacità di Google di pagare per accordi di distribuzione.
"Ora crediamo che quei rimedi saranno probabilmente severi, incluse significative restrizioni sulla capacità di Google di pagare per accordi di distribuzione," hanno scritto gli analisti.
La società stima che anche se Google potrebbe fare appello attraverso la Corte d'Appello del Distretto degli Stati Uniti, le possibilità di vincere sono scarse a meno che il giudizio iniziale sui rimedi non sia estremamente duro.
"Le probabilità che Google vinca in Corte d'Appello sono basse," ha aggiunto Evercore ISI.
Di conseguenza, Google potrebbe affrontare una sostanziale perdita di quota di mercato nella ricerca negli Stati Uniti, possibilmente superando il 10%, entro il 2027.
Sebbene un accordo tra Google e il DOJ sia possibile, Evercore afferma che potrebbe comunque includere la fine dei pagamenti per la distribuzione predefinita.
Inoltre, Evercore nota che il giudice nel processo Search ha riconosciuto il cambiamento del panorama tecnologico, con concorrenti come ChatGPT che stanno guadagnando terreno.
Evercore ISI rimane cautamente ottimista grazie alla forte valutazione di Google, alla posizione competitiva e al potenziale in aree come l'IA generativa e Waymo, ma sottolinea l'importanza di essere "altamente tattici" con i punti di entrata e di uscita per il titolo.
Pertanto, la società è "più cauta" sulle azioni di Google, prevedendo una significativa incertezza nei prossimi 12 mesi.
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