PARIGI (Reuters) - L'agenda ricca di interventi di Carlos Tavares al Salone dell'auto di Parigi indica che l'AD di Stellantis intende combattere dopo il grave profit warning di fine settembre, anche dopo aver annunciato la data del suo pensionamento.
L'allarme utili lanciato il 30 settembre dalla casa automobilistica numero quattro al mondo ha scioccato gli investitori abituati a margini elevati alimentati dalle redditizie vendite di pick-up e Jeep negli Stati Uniti. Il titolo Stellantis è in calo di quasi il 45% dall'inizio dell'anno.
Tavares ha inizialmente minimizzato i problemi statunitensi come un "piccolo errore operativo". Tuttavia, le azioni di Stellantis hanno ripreso la discesa venerdì quando le notizie della sua uscita alla scadenza del contratto nel 2026 e di un importante rimpasto ai vertici non sono riuscite a tranquillizzare gli investitori.
Precedentemente considerato quasi invincibile dopo aver rilanciato Psa e dopo averne supervisionato la fusione con Fiat Chrysler (BIT:STLAM) per creare Stellantis, Tavares si troverà in territorio sconosciuto nel blitz mediatico che lo attende oggi.
Tavares, 66 anni, ha in programma di parlare a cinque eventi, lo stesso numero dell'AD di Renault (EPA:RENA) Luca de Meo, ma più dei vertici di BMW e di molte altre case automobilistiche. Oliver Blume, Ceo di Volkswagen (ETR:VOWG), neanche parteciperà al Salone.
L'AD di Stellantis sarà sotto pressione affinché spieghi come intende risollevare le sorti del gruppo nei 18 mesi che gli restano al timone, in un momento di crescente concorrenza da parte delle rivali cinesi più economiche, di domanda debole e di costi in aumento.
Parlando alla radio francese Rtl, Tavares non ha escluso tagli di posti di lavoro e ha detto che restare al passo con la concorrenza cinese e rimanere in utile potrebbe potenzialmente richiedere la chiusura di stabilimenti o la cessione di marchi.
"Dovremo fare grandi sforzi", ha detto Tavares, aggiungendo che sta ai clienti del gruppo scegliere quali marchi hanno un futuro e quali potrebbero essere venduti.
I problemi dell'azienda negli Stati Uniti - ha inoltre detto - dovrebbero essere risolti entro la fine dell'anno.
"È essenzialmente un problema di eccesso di scorte", ha detto Tavares, aggiungendo: "Posso dire con sicurezza che il problema sarà risolto entro Natale 2024".
I dati degli analisti e le interviste con gli operatori del settore evidenziano i principali errori operativi negli Stati Uniti di Stellantis, che ha aumentato i prezzi al di là del budget dei clienti e poi ha reagito troppo lentamente, lasciando decine di migliaia di auto bloccate nei concessionari.
"Hanno tentato per troppo tempo di essere rigidi sui prezzi", ha commentato Erin Keating, analista della società di ricerca Cox Automotive, i cui dati mostrano problemi di scorte diffusi per Stellantis.
"Quando gli Stati Uniti sono la tua gallina dalle uova d'oro, sembra negligente ignorarli".
I concessionari si lamentano del fatto che, oltre ad applicare prezzi eccessivi, Stellantis ha eliminato i veicoli di base e ha investito troppo poco in modelli popolari, mentre le rivali, tra cui Ford e General Motors (NYSE:GM), hanno rinnovato i loro.
Ford, in particolare, ha intaccato il mercato di Jeep con il suo Suv Bronco.
In una lettera del 10 settembre a Tavares, il presidente del consiglio nazionale dei concessionari Stellantis, Kevin Farrish, ha lamentato che la ricerca di utili a breve termine ha comportato un "rapido degrado" per i marchi Jeep, Dodge, Ram e Chrysler, aggiungendo: "Avete creato voi questo problema".
David Kelleher, presidente del David Auto Group, che ha un negozio Chrysler-Dodge-Jeep-Ram alle porte di Philadelphia, ha detto che quando Stellantis è stata creata nel 2021 vendeva una media di 165 auto nuove al mese. Quest'anno, la cifra è scesa a 89.
"Abbiamo bisogno di un Ceo che capisca il mercato nordamericano", ha detto Kelleher.
Tavares deve affrontare scelte difficili e una possibile battaglia con il sindacato United Auto Workers (Uaw) per risolvere i problemi di Stellantis. Uaw ha minacciato di scioperare per i ritardi negli investimenti, innescando azioni legali da parte di Stellantis che accusa il sindacato di violazione del contratto.
Secondo gli esperti, nel lungo termine Stellantis deve stabilire se ha bisogno di quattro marchi statunitensi separati.
"TAGLIATI FUORI DAL MERCATO"
Nei periodi di crisi che risalgono all'inizio degli anni '80, quando Lee Iacocca ha risollevato le sorti di Chrysler, l'azienda che ora è Stellantis è stata spesso la prima delle Big Three di Detroit a soffrire, con prodotti a basso costo e clienti più sensibili ai prezzi.
Oggi il problema di Stellantis è diverso.
Come le rivali, Stellantis ha aumentato i prezzi durante la pandemia, quando i problemi della catena di approvvigionamento hanno causato la carenza di nuove auto. In seguito però si è rifiutata di abbassarli.
Pat Ryan, Ceo dell'app di acquisto auto CoPilot, ha detto che Stellantis ha aumentato i prezzi del 50% tra il 2019 e il 2024, mentre l'inflazione è aumentata del 23%.
"Stellantis si è davvero tirata fuori dal suo mercato storico", ha detto Ryan.
Secondo i dati forniti a Reuters da CoPilot, presso i concessionari nordamericani sono ferme scorte di veicoli tali da coprire 131 giorni di domanda di mercato per il pickup Ram 1500, 41 in più rispetto al diretto concorrente Chevrolet Silverado. Per Jeep Wagoneer le scorte ammontano a 137 giorni di domanda, 22 in più rispetto al Ford Expedition. Altri modelli presentano divari simili o addirittura maggiori.
"Tutti hanno problemi di scorte, ma non così cronici o drammatici come quelli di Stellantis", ha detto Ryan.
La lentezza della risposta ha fatto sì che Stellantis abbia una percentuale più alta di modelli 2023 - che richiedono sconti maggiori per essere venduti - rispetto alla maggior parte dei rivali nei parcheggi dei concessionari, anche con l'arrivo dei modelli 2025.
I dati di Cox Automotive forniti a Reuters mostrano che all'inizio di ottobre i modelli 2023 di Stellantis rappresentavano ancora il 19,3% delle auto Dodge, l'8,3% dei veicoli Chrysler, il 2,3% dei camion Ram e l'1,3% delle Jeep nei parcheggi dei concessionari. Nel frattempo, i modelli 2025 rappresentano già il 36,6% dell'inventario di Ram e tra l'11% e il 14,5% per gli altri marchi.
Stellantis ha registrato un calo del 20% nelle vendite del terzo trimestre negli Stati Uniti, nonostante gli incentivi "aggressivi" in tutto il portafoglio americano.
Secondo i dati Cox, gli incentivi per le Jeep in percentuale del prezzo medio di transazione sono saliti al 9% a settembre dal 5,3% di maggio e al 9,6% dal 6,3% per i pick-up Ram.
I dati di CoPilot mostrano che Stellantis offre un cash back di 4.500 dollari su un pick-up Ram 1500, ha detto Ryan, ma potrebbe dover raddoppiare gli sconti per ridurre le scorte.
Potrebbe anche tagliare la produzione.
"A Stellantis basterebbe produrre meno... per qualche mese per rimettere in linea le scorte dei concessionari", ha detto Brian Sponheimer, analista di Gabelli Funds, un investitore di Stellantis.
Al di là della crisi immediata, gli esperti affermano che Jeep e Ram - e soprattutto Dodge e Chrysler - hanno pochi veicoli, ma ciascuno con team di marketing, branding e design separati e costosi.
"Stellantis deve svolgere un lavoro sostanziale sul marchio negli Stati Uniti", ha detto Keating di Cox. "E sarà doloroso".
(Tradotto da Enrico Sciacovelli, editing Sabina Suzzi)