In un anno caratterizzato da significative fluttuazioni del mercato azionario, con spostamenti dai titoli value a quelli growth guidati dalle aspettative di diminuzione dei tassi d'interesse, la strategia d'investimento nota come Growth at a Reasonable Price (GARP) ha sovraperformato le altre strategie, secondo quanto riportato dagli analisti finanziari di Jefferies.
Con il picco dei tassi d'interesse che favorisce i titoli di crescita e i solidi indicatori economici che sostengono i titoli di valore, Jefferies raccomanda un approccio bilanciato, enfatizzando gli investimenti in società con una crescita costante degli utili e in titoli con un basso rapporto prezzo/utili (PEG) che registrano anch'essi un andamento positivo degli utili.
Gli analisti sottolineano che a maggio i settori dei semiconduttori e dell'hardware tecnologico hanno guidato il mercato azionario, spinti dal tema dell'intelligenza artificiale. Al contrario, i settori immobiliare, dei servizi al consumo, automobilistico ed energetico non hanno registrato performance altrettanto positive. In Asia, le società tecnologiche di Taiwan e le società internet cinesi hanno registrato una forte performance, mentre i settori sanitario e farmaceutico hanno registrato i risultati più deboli.
Inoltre, il recente aumento della propensione al rischio degli investitori a livello globale ha favorito il GARP, facendolo diventare lo stile d'investimento di maggior successo per l'anno in corso.
Jefferies sottolinea che negli Stati Uniti gli investimenti basati sul PEG ratio sono stati particolarmente efficaci, soprattutto per le grandi aziende tecnologiche in crescita. In Europa, sebbene in passato il GARP fosse meno popolare, gli investitori stanno ora rivolgendo la loro attenzione alle società con un basso PEG ratio, poiché le valutazioni di mercato non sono più considerate basse.
Inoltre, gli analisti segnalano che l'Asia è attualmente la regione più conveniente se valutata in base al PEG ratio, con la fine del periodo di frequenti declassamenti delle previsioni sugli utili, che la rende un mercato interessante per gli investimenti.
L'aggiornamento della società sulla stagione degli utili del primo trimestre indica una forte performance: il 79% delle società statunitensi ha superato le aspettative di utile, insieme al 51% in Asia, al 62% in Europa e al 57% in Giappone. Questi dati suggeriscono una riduzione delle previsioni di ribasso degli utili e una prospettiva positiva per le strategie di investimento GARP in tutto il mondo.
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