La Federal Reserve ha deciso mercoledì di mantenere invariato il suo principale tasso di interesse e ha segnalato che prevede di abbassarlo solo una volta entro la fine dell'anno, in calo rispetto alle tre riduzioni precedentemente previste a marzo. In particolare, 11 dei 19 partecipanti alla riunione della Federal Reserve ritengono ora che nessun taglio dei tassi o un solo taglio dei tassi sia adatto per il 2024.
"Sulla base dei ragionamenti presentati nella nostra precedente analisi, modifichiamo le nostre previsioni sui tassi d'interesse e prevediamo che quest'anno si verifichi una sola riduzione dei tassi di 0,25 punti percentuali, probabilmente in occasione della riunione di dicembre del Federal Open Market Committee (FOMC)", hanno dichiarato gli economisti di UBS in un rapporto.
"Non sembrano esserci nuove informazioni sufficienti per riconsiderare la possibilità di un taglio dei tassi a settembre", hanno proseguito. "Secondo la nostra valutazione, il FOMC ha di fatto scartato la possibilità di intervenire fino alla riunione di dicembre, a meno che non si verifichi una significativa e inaspettata flessione del mercato del lavoro".
Bank of America ha confermato la sua previsione di una riduzione dei tassi quest'anno a dicembre "e di un lento processo di riduzione dei tassi di interesse che si concluderà con un tasso finale tra il 3,50% e il 3,75%".
"Per quanto riguarda il bilancio, prevediamo che la riduzione degli attivi terminerà alla fine dell'anno, anche se riconosciamo la possibilità che continui nel 2025", ha aggiunto la banca.
In modo simile, gli economisti di Macquarie hanno rivisto le loro previsioni primarie dopo la riunione del FOMC e ora prevedono che il primo calo dei tassi avverrà nel dicembre 2024, anziché nel primo trimestre del 2024, come stimato in precedenza.
"Questa è ancora la nostra aspettativa. In seguito, prevediamo un ulteriore allentamento di 0,50 punti percentuali nella prima metà del 2025", hanno osservato gli economisti.
Gli economisti di Goldman Sachs hanno condiviso osservazioni più caute dopo il discorso del FOMC e del presidente Powell.
Sebbene le proiezioni di giugno dei funzionari della Federal Reserve abbiano sorpreso i mercati finanziari con una posizione più cauta, suggerendo una riduzione dei tassi nel 2024 invece delle due previste, il presidente Powell ha menzionato nel suo briefing con la stampa che molti membri considerano la decisione di stretta misura, il che implica che entrambi i risultati sono ancora possibili, ha sottolineato Goldman Sachs.
A seguito di un rapporto SPI più debole del previsto, la probabilità di un taglio dei tassi entro settembre, come dedotto dai mercati finanziari, è aumentata dal 59% all'85%, ma è scesa al 65% dopo la riunione del FOMC.
Alla luce di questi sviluppi, gli economisti della banca hanno mantenuto la loro aspettativa di "una prima riduzione dei tassi di interesse a settembre seguita da una seconda riduzione a dicembre".
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