Di Senad Karaahmetovic
L’esperto di strategie di Morgan Stanley (NYSE:MS), Michael Wilson, ancora una volta mette in guardia gli investitori che il rallentamento economico è peggiore del previsto.
L’esperto ribadisce l’idea che il mercato orso non si completerà fino a quando le stime sugli utili non saranno abbassate a livelli più ragionevoli. Ci sono stati dei progressi su questo fronte nelle ultime settimane, in quanto “il premio di rischio azionario dell’S&P è salito a 340bps, vicino al nostro fair value di 370bps”.
Tuttavia, Wilson ricorda agli investitori che le “stime sugli utili forward dell’S&P 500 e delNasdaq 100 sono entrambe oltre il 20% al di sopra del trend post-Grande Crisi Finanziaria”.
Su come posizionarsi dopo un brutale primo semestre, Wilson conferma la sua idea rialzista sulle società che possono fornire una stabilità degli utili.
Una mappa del rischio degli utili a livello settoriale sviluppata da Morgan Stanley segnala che “settori difensivi (Telecomunicazioni, Utenze, Assicurazioni, Immobiliare, parti di Beni di Consumo, e Sanitario) vanno relativamente bene da questo punto di vista. Il gruppo dei tech ciclici, invece, (Hardware tech e Semiconduttori) presenta un rischio maggiore su questa base”.
Inoltre, gli esperti di strategie della banca hanno elaborato una lista di titoli positivi per la stabilità degli utili, che sono anche ritenuti Overweight dagli analisti.
Tra questi, troviamo Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Walmart (NYSE:WMT), Exxon (NYSE:XOM), Salesforce (NYSE:CRM), Nike (NYSE:NKE), IBM (NYSE:IBM), e PayPal (NASDAQ:PYPL).