Wolfe Research ha iniziato ad analizzare Spotify (NYSE:SPOT) con un rating di "Outperform" e ha fissato un obiettivo di prezzo di 390 dollari venerdì. Questo obiettivo di prezzo suggerisce un possibile aumento di valore del 28%.
Gli analisti di Wolfe Research ritengono che Spotify abbia un prezzo troppo basso, con un multiplo di negoziazione pari a 26 volte il rapporto prezzo/flusso di cassa previsto per l'anno solare 2025, soprattutto in considerazione della sua significativa quota di mercato nel settore in rapida espansione dello streaming musicale, a differenza di Universal Music Group (UMG).
L'azienda sottolinea che Spotify detiene circa un terzo della quota di mercato mondiale dello streaming musicale, che è più del doppio dei suoi concorrenti più vicini in questo campo (Apple, Amazon e YouTube).
Secondo Wolfe Research, "Spotify occupa una posizione centrale nel panorama mondiale del consumo e della scoperta dell'audio", garantendo un coinvolgimento diretto nello streaming musicale senza le fluttuazioni e i rischi che le etichette musicali incontrano durante le discussioni sui contratti degli artisti.
L'azienda ritiene che Spotify sia un investimento auspicabile che va oltre la musica, raggiungendo aree con una crescita più rapida come il podcasting, gli audiolibri e i contenuti audio dal vivo.
Gli analisti di Wolfe Research prevedono che Spotify supererà le previsioni medie del mercato, incoraggiato da aggiustamenti più regolari dei prezzi e dall'aggiunta di aree commerciali con margini di profitto più elevati. Prevedono che entro la fine del 2024, circa il 7% delle entrate di Spotify proverrà da fonti che non prevedono la condivisione dei profitti con le etichette musicali, con un aumento rispetto al 3% del 2023 e a nessuno del 2018. Questo cambiamento dovrebbe portare a un profitto lordo del 4% superiore alla media del mercato nella seconda metà del 2024.
Inoltre, Wolfe Research sottolinea la capacità di Spotify di aumentare il ricavo medio per utente (ARPU), che potrebbe produrre un profitto lordo circa tre volte superiore a quello di altre fonti di reddito. Prevede aumenti regolari dei prezzi e l'espansione di servizi aggiuntivi per sostenere questa tendenza, con proiezioni di un aumento di nove volte del profitto lordo disponibile sul mercato (TAM) entro il 2034.
L'obiettivo di prezzo di 390 dollari per SPOT fissato da Wolfe Research deriva da un metodo che combina il flusso di cassa scontato (DCF) e la valutazione dei componenti dell'azienda (SOTP). Questa valutazione tiene conto di una crescita costante del numero di utenti, di un leggero aumento dell'ARPU e di un aumento significativo del free cash flow.
Le previsioni sono di 45 miliardi di euro di ricavi totali, 16 miliardi di euro di profitto lordo e 48 euro di free cash flow per azione per Spotify entro il 2034, sottolineando le solide prospettive di investimento a lungo termine dell'azienda.
Questo articolo è stato creato e tradotto con l'ausilio dell'AI ed è stato controllato da un redattore. Per ulteriori dettagli, consultare i nostri Termini e condizioni.