Martedì CFRA ha aggiornato le azioni di Goldman Sachs (NYSE:GS) da Hold a Buy, aumentando l'obiettivo di prezzo a 430 dollari da 388 dollari. L'azienda prevede una ripresa dell'investment banking nel 2024, che a suo avviso avrà un impatto positivo su Goldman Sachs come istituzione leader a livello globale.
L'upgrade riflette la fiducia nel cambiamento strategico della società verso le sue attività principali e la ricerca di ricavi da commissioni più stabili e ricorrenti nell'Asset & Wealth Management.
L'analista di CFRA ha citato un premio di rischio più ampio e il rapporto P/E medio normalizzato di Goldman Sachs, pari a 12,0x, per giustificare l'aumento dell'obiettivo di prezzo a 430 dollari, basato su un P/E forward di 12,5x. La sottovalutazione delle azioni rispetto alla potenziale ripresa delle attività di transazione a pagamento, tra cui la sottoscrizione di debito e di azioni e i servizi di consulenza per le fusioni e acquisizioni, è stata evidenziata come un fattore chiave per l'upgrade.
Sono state rilevate le prime indicazioni di un aumento delle attività di raccolta di capitali e di M&A, con un riferimento alla misura positiva della fiducia degli amministratori delegati riportata l'8 febbraio, che è salita a 53, rispetto ai 46 del quarto trimestre. L'analista ha sottolineato che questo potrebbe essere un segnale di opportunità emergenti nel mercato.
Inoltre, il rapporto ha menzionato un'opportunità significativa nel portafoglio di fondi di private equity che hanno bisogno di liquidare gli investimenti attraverso IPO o altre transazioni. Questa domanda repressa dovrebbe generare maggiori affari per aziende come Goldman Sachs.
L'analista ha inoltre sottolineato gli sforzi del management di Goldman Sachs per ridurre l'intensità di capitale dell'azienda e attenuare la volatilità degli utili. Con un obiettivo di rendimento del capitale proprio (ROE) del 15%-17% per tutto il ciclo economico, la società è in grado di sfruttare queste opportunità di mercato.
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