ConocoPhillips (NYSE:COP) ha annunciato mercoledì di aver raggiunto un accordo vincolante per l'acquisto di Marathon Oil (MRO) attraverso una transazione che prevede solo azioni. Il valore totale dell'operazione è di 22,5 miliardi di dollari, che comprende 5,4 miliardi di dollari di debito residuo di Marathon Oil.
In seguito all'annuncio, il prezzo delle azioni di Marathon Oil è aumentato di oltre il 9% all'apertura del mercato.
Secondo le condizioni dell'accordo, ogni azionista di Marathon Oil otterrà 0,2550 azioni ordinarie di ConocoPhillips per ogni azione ordinaria di Marathon Oil in suo possesso.
Il tasso di scambio offre un aumento del 14,7% rispetto al prezzo finale delle azioni Marathon Oil del 28 maggio 2024 e un aumento del 16,0% rispetto al prezzo medio ponderato per il volume nei 10 giorni precedenti.
"L'acquisto di Marathon Oil migliora la nostra collezione di asset e si allinea con il nostro piano finanziario strategico, aggiungendo asset di alta qualità con bassi costi di approvvigionamento accanto alla nostra posizione dominante nei giochi di risorse non convenzionali negli Stati Uniti", ha dichiarato Ryan Lance, presidente e amministratore delegato di ConocoPhillips.
"L'operazione contribuirà immediatamente ai nostri utili, al flusso di cassa e alle distribuzioni per azione, e prevediamo un notevole potenziale di risparmio sui costi e di miglioramento dell'efficienza", ha proseguito.
Gli analisti di RBC Capital Markets hanno commentato la transazione, osservando che la combinazione di attività derivanti dall'acquisizione completa e rafforza le attività esistenti di ConocoPhillips nei 48 stati inferiori degli Stati Uniti e migliora le sue operazioni internazionali di gas naturale liquefatto.
"Altri due vantaggi chiave sono l'aumento del flusso di cassa libero di ConocoPhillips, che consentirà di aumentare i rendimenti per gli azionisti, e la riduzione del punto di pareggio della società combinata", hanno dichiarato gli analisti.
"Riteniamo che il premio del 16% sia giustificato, considerando il maggiore divario di valutazione di Marathon Oil rispetto ai suoi concorrenti e le sostanziali opportunità di efficienza operativa e dei costi", hanno concluso gli analisti.
Negli Stati Uniti, l'industria del petrolio e del gas, che nel 2023 ha registrato fusioni e acquisizioni per un valore di 250 miliardi di dollari, è ancora in fase di consolidamento nonostante l'intensificarsi del controllo normativo sulla concorrenza.
Le autorità di regolamentazione hanno recentemente approvato l'acquisizione da 60 miliardi di dollari di Pioneer Natural Resources da parte di Exxon Mobil (XOM), ma hanno impedito all'ex amministratore delegato di Pioneer di assumere una posizione nel consiglio di amministrazione di Exxon Mobil a causa delle accuse di cospirazione con l'OPEC per manipolare i prezzi del petrolio.
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