HSBC ha modificato mercoledì il rating di Qualcomm (QCOM) a "Hold" (mantenere), facendo riferimento all'assenza di significativi fattori positivi e a prospettive meno ottimistiche sul ruolo dell'intelligenza artificiale nei personal computer.
Sebbene il prezzo obiettivo di Qualcomm sia stato leggermente alzato a 200 dollari da 190 dollari, gli analisti esprimono cautela sulle prospettive a breve termine del titolo.
Nella sua analisi, HSBC prevede che i risultati finanziari di Qualcomm per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2024 si allineeranno alle aspettative generali del mercato, prevedendo un fatturato di 9,3 miliardi di dollari, quasi identico alla previsione del mercato di 9,2 miliardi di dollari. Il margine di profitto lordo previsto per questo periodo è del 55,9%, una frazione al di sotto della previsione del mercato del 56,1%.
Per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, HSBC prevede sfide e prevede che i ricavi rimarranno invariati rispetto al trimestre precedente, attestandosi a 9,3 miliardi di dollari. Questa stima è inferiore alle aspettative del mercato di 9,8 miliardi di dollari, soprattutto a causa del previsto calo delle vendite di telefoni cellulari. Anche il margine di profitto lordo previsto per questo trimestre dovrebbe scendere al 55,6%, rispetto alla previsione del mercato del 55,9%.
HSBC sottolinea le continue incertezze del settore della telefonia mobile, sottolineando in particolare che il mercato cinese dei telefoni cellulari con sistema operativo Android dovrebbe ridursi del 15% da un trimestre all'altro.
Il lancio del processore Snapdragon Gen 4 di Qualcomm, basato sulla tecnologia a 3 nanometri, probabilmente comprimerà i margini di profitto lordo, poiché si prevede che l'aumento dei costi di produzione supererà l'aumento del prezzo medio di vendita. Inoltre, la potenziale riduzione delle spedizioni di system-on-chip 4G da parte di Huawei intensifica queste preoccupazioni.
Per quanto riguarda le prospettive dell'intelligenza artificiale nei personal computer, HSBC ha abbassato le sue proiezioni a seguito di una serie di valutazioni dopo l'evento Computex. Sebbene inizialmente fosse positivo il vantaggio di Qualcomm grazie al rilascio anticipato dei processori Snapdragon X Elite/X Plus, HSBC prevede ora che Qualcomm distribuirà solo 600.000 unità di elaborazione centrale di intelligenza artificiale nell'anno fiscale 2024. Questa cifra è notevolmente inferiore alle precedenti previsioni del settore, che prevedevano da 1 a 1,5 milioni di unità. Questa correzione al ribasso significa una notevole diminuzione dei ricavi attesi dalle unità di elaborazione centrale di intelligenza artificiale.
Alla luce di questi elementi, HSBC ha ridotto le previsioni di utile per azione di Qualcomm per gli anni fiscali 2024 e 2025 rispettivamente del 2% e del 9%. Gli analisti concludono che, sebbene la narrazione dei progressi di Qualcomm nell'ambito dell'intelligenza artificiale abbia contribuito a rivalutare il titolo dell'azienda, l'attuale equilibrio tra potenziali guadagni e rischi è ora meno favorevole. Il prezzo obiettivo rivisto di 200 dollari suggerisce un potenziale calo di valore di circa il 5%.
Questo articolo è stato preparato e tradotto con l'aiuto dell'intelligenza artificiale ed è stato revisionato da un redattore. Per ulteriori dettagli, consultare i nostri Termini e condizioni.