Le azioni di R1 RCM (RCM) sono scese del 10% nelle contrattazioni prima dell'apertura del mercato di martedì, dopo che il principale investitore New Mountain Capital ha annunciato di aver deciso di non procedere con un'offerta di collaborazione con TCP-ASC per una possibile acquisizione della società.
Pur non essendo interessata a un'offerta di collaborazione con TCP-ASC, New Mountain Capital (NMC) rimane interessata all'acquisizione della società. Tuttavia, la società di investimento ha abbassato la sua proposta di acquisizione a 13,25 dollari per azione dai precedenti 13,75 dollari per azione. NMC ha inoltre espresso la volontà di considerare TCP-ASC come partner nell'acquisizione, in particolare come co-investitore che fornisce capitale.
Gli analisti di TD Cowen ritengono che la nuova proposta sottovaluti significativamente il valore delle azioni di RCM e riduca le probabilità di successo dell'acquisizione.
"Riteniamo che la nuova proposta di NMC di 13,25 dollari per azione sottovaluti notevolmente il valore di RCM e siamo scettici sul fatto che un numero sufficiente di azionisti possa sostenere questa acquisizione. Gli effetti a breve termine di Change Healthcare e Ascension Health sono temporanei e non influiscono sul potenziale di guadagno a lungo termine di RCM", hanno dichiarato gli analisti. "Le conversazioni con il management suggeriscono che senza il coinvolgimento di Change Healthcare e Ascension Health, l'attenzione dell'azienda si sposterebbe su solide prestazioni operative, crescita incrementale, una forte pipeline di progetti e il successo dell'integrazione di Providence St. Joseph Health".
Gli analisti hanno anche osservato che l'aggiornamento del documento normativo (Schedule 13D amendment) di NMC, presentato undici giorni prima della scadenza dell'estensione della deroga, "indica che NMC potrebbe aver raggiunto un punto morto nelle sue trattative con TCP-ASC".
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