Jefferies ha iniziato a fornire una copertura di ricerca per Spotify (NYSE:SPOT), Universal Music Group e Warner Music Group Corp. (WMG), assegnando loro raccomandazioni Buy in un rapporto di giovedì. Il rapporto sottolinea il loro forte potenziale di crescita all'interno del mercato in rapida espansione dello streaming musicale.
La società di servizi finanziari sottolinea che Spotify è diventata la loro scelta preferita, grazie al suo forte modello di crescita e al suo interessante valore di mercato.
"Siamo sempre più convinti della capacità di Spotify di mantenere un aumento costante dei ricavi di oltre il 15% all'anno per i prossimi tre anni", hanno osservato gli analisti di Jefferies. "La base della nostra convinzione di un aumento sostenibile dei ricavi di oltre il 15% annuo è la nostra prospettiva che l'industria musicale sia sull'orlo di una fase pluriennale di aumento dei prezzi".
L'istituto bancario prevede che Spotify riuscirà a implementare aumenti regolari dei prezzi, che porteranno a margini di profitto più ampi e a un aumento sostanziale dei ricavi nei prossimi anni. Inoltre, l'espansione di Spotify in diversi settori, come i contenuti audio parlati e i programmi audio a puntate, aumenterà probabilmente la sua redditività.
Jefferies ritiene che il valore di mercato di Spotify sia interessante, alla luce delle sue prospettive di crescita a lungo termine. Prevede che il prezzo delle azioni della società possa raggiungere i 385 dollari, sulla base di un aumento costante dei ricavi, di margini crescenti di free cash flow e di un multiplo logico del valore di mercato.
Sebbene anche UMG e WMG siano promettenti per il loro status di importanti società di produzione musicale, la posizione di leader di Spotify come servizio primario di streaming musicale offre un accesso più immediato alle opportunità di crescita del settore.
Tuttavia, Jefferies considera le società di produzione musicale come un'ottima scelta per investire nell'espansione del mercato dello streaming musicale, che secondo le sue proiezioni "sarà un mercato del valore di circa 28,5 miliardi di dollari, con un tasso di crescita annuale composto di oltre l'11% in un periodo di cinque anni".
"Siamo dell'opinione che UMG abbia una posizione più favorevole a lungo termine", ha dichiarato Jefferies, sottolineando che l'attuale prezzo di ingresso è interessante.
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