JPMorgan in una nota di questo martedì ha dichiarato agli investitori che i multipli azionari appaiono troppo elevati.
Gli analisti hanno spiegato che le notizie positive sulla crescita e sull’inflazione alimentano l’ottimismo per uno scenario di atterraggio morbido in cui l’inflazione tornerà all’obiettivo, dando la possibilità alle banche centrali dei mercati sviluppati di allentare la pressione.
Tuttavia, "rimangono scettici su questo esito". Gli analisti prevedono che il calo dell’inflazione "si rivelerà incompleto, lasciando in vigore politiche restrittive che dovrebbero aumentare le vulnerabilità del settore privato e porre fine all’espansione globale".
"Le valutazioni azionarie (i multipli) non stanno mettendo in conto un atterraggio morbido, ma piuttosto un’espansione continua (nessun atterraggio) e un contemporaneo allentamento monetario (riduzione dei tassi di interesse e/o QE)", hanno aggiunto. "Con nessun taglio dei tassi di interesse in vista, il QT in corso e la nostra ipotesi di base di rallentamento macroeconomico, i multipli appaiono troppo elevati".
Gli analisti hanno inoltre osservato che, sebbene i dati tecnici e i fondamentali del credito high-grade statunitense appaiano al momento solidi, preoccupano le valutazioni.
Articolo originale di Street Insider