Il governo degli Stati Uniti ha confermato che i tassi di premio per le compagnie private che forniscono piani Medicare Advantage rimarranno invariati rispetto ai dati preliminari annunciati a gennaio. Questa conferma ha provocato un calo significativo dei valori azionari delle compagnie di assicurazione sanitaria durante le prime contrattazioni di martedì.
I titoli di UnitedHealth Group (UNH) e CVS Health Corporation (CVS) sono scesi rispettivamente del 4,4% e del 5,5%, mentre Centene Corporation (CNC) ha registrato un calo del 2,8%. Inoltre, le azioni di Humana (HUM) sono diminuite di oltre il 10% e quelle di Cigna Group (CI) del 2%.
Le autorità di regolamentazione hanno dichiarato che i piani Medicare Advantage riceveranno un aumento medio dei pagamenti del 3,7% nel 2025, in linea con l'aumento dei tassi inizialmente suggerito dal governo degli Stati Uniti all'inizio dell'anno.
Le compagnie di assicurazione, che ottengono un notevole guadagno vendendo alternative private al piano sanitario governativo, avevano previsto un aumento delle tariffe più consistente.
Se si considera il previsto aumento delle valutazioni del rischio dei pazienti, l'aggiornamento dei pagamenti si tradurrà effettivamente in una riduzione dello 0,16%.
È comune che le aziende e gli analisti finanziari non tengano conto di questa variabile per fornire una valutazione più trasparente delle politiche di pagamento annuali. L'aggiornamento delle tariffe per quest'anno fa seguito a un'intensa attività di lobbying a Washington, che ha suscitato un notevole interesse da parte degli investitori, concentrati sulla futura performance finanziaria delle compagnie di assicurazione sanitaria.
"Questo potrebbe aggiungere ulteriore stress graduale agli sforzi in corso per raggiungere i normali margini di profitto a cui la maggior parte dei piani sta puntando, con numerosi piani che dovranno diminuire le prestazioni per raggiungere il costo totale del beneficiario (TBC) massimo consentito per le offerte del piano 2025", hanno dichiarato gli analisti di Oppenheimer.
"Secondo la nostra valutazione, CI rimane la scelta ottimale per gli investimenti nel settore dell'assistenza gestita nel breve termine, grazie al suo modello di business orientato ai servizi e all'imminente vendita della sua divisione Medicare Advantage", hanno aggiunto.
Al contrario, gli analisti di Bank of America hanno abbassato il rating di Humana a Neutrale dopo l'annuncio, affermando che "ora considerano il peggioramento delle condizioni dei tassi di premio come una potenziale minaccia alle future proiezioni sugli utili, il che ci porta a ridurre anche le nostre previsioni sugli utili e il prezzo obiettivo del titolo".
Hanno abbassato il loro prezzo obiettivo per Humana a 342 dollari da 470 dollari.
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