Investing.com -- Muddy Waters Research ha assunto una posizione short su FTAI Aviation Ltd. (NASDAQ: FTAI), causando un calo del 4% delle azioni della società.
La società di ricerca ha accusato FTAI Aviation di rendicontazione finanziaria fuorviante, affermando che i ricavi dell'azienda derivanti dalla manutenzione e dalle vendite di moduli individuali sono significativamente inferiori a quanto riportato.
Muddy Waters sostiene che FTAI Aviation abbia ingannato gli investitori registrando le vendite una tantum di motori come ricavi da Manutenzione, Riparazione e Revisione (MRO) nel suo segmento Aerospace Products (AP). Questa presunta rappresentazione errata avrebbe portato a una apparente storia di crescita nei ricavi AP di FTAI, che Muddy Waters ritiene sia in gran parte dovuta alla vendita di asset, in particolare la vendita di motori interi.
La società di ricerca stima che circa l'80% dell'EBITDA rettificato di FTAI Aviation nel segmento Aerospace Products derivi da guadagni sulle vendite, che ritengono sia principalmente dalla vendita di motori interi. Muddy Waters suggerisce che il motivo dietro queste presunte false rappresentazioni sia quello di generare una valutazione significativamente più grande rispetto a quella di un'attività di leasing.
La società di ricerca ha anche sottolineato che Fortress, un importante azionista, ha venduto una quantità sostanziale di azioni in un'offerta secondaria a maggio 2024, che ritengono sia stata basata sulla narrativa fuorviante di FTAI Aviation.
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