Le azioni di On Holding (ONON) sono scese di oltre il 2% martedì dopo la pubblicazione delle prospettive finanziarie per l'anno fiscale 2024 e la relazione sugli utili del secondo trimestre. Il prezzo delle azioni della società è sceso di quasi il 10% prima dell'apertura del mercato, ma ha recuperato parte delle perdite dopo l'inizio delle contrattazioni.
Nel secondo trimestre fiscale del 2024, On ha registrato un utile di 0,14 franchi svizzeri (CHF) per azione, con un fatturato totale di 567,7 milioni di CHF. Questo fatturato è stato marginalmente superiore alla previsione media degli analisti di 562,7 milioni di franchi svizzeri.
L'utile rettificato prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) per il trimestre è stato di 90,8 milioni di franchi svizzeri. Ciò rappresenta un aumento del 45% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e ha superato le previsioni di 85,9 milioni di franchi svizzeri.
Le vendite nette di On Holding provenienti dai canali diretti al consumatore sono state di 209,4 milioni di franchi svizzeri, inferiori ai 222,2 milioni di franchi svizzeri previsti. D'altro canto, le vendite nette del settore wholesale hanno superato le previsioni, attestandosi a 358,2 milioni di franchi svizzeri rispetto ai 339 milioni previsti.
Il margine di profitto lordo della società per il trimestre è stato del 59,9%, leggermente inferiore al 60,1% previsto.
Per l'intero anno, On ha ribadito la sua precedente previsione di una crescita minima del 30% del fatturato netto, misurato in valori valutari coerenti. Ciò suggerisce che le vendite dell'azienda per il 2024 saranno "almeno 2,26 miliardi di franchi svizzeri", pari a circa 2,61 miliardi di dollari se convertiti al tasso di cambio attuale. Gli analisti avevano previsto vendite annuali di 2,66 miliardi di dollari.
Inoltre, On prevede di raggiungere un margine di profitto lordo medio di circa il 60% per l'anno in corso.
Inoltre, On prevede un margine EBITDA rettificato tra il 16% e il 16,5%, in linea con il 16,3% previsto.
Gli analisti di Bernstein hanno notato che il mercato si aspettava che On aumentasse le sue previsioni finanziarie, invece di limitarsi a confermarle. Le prime perdite del titolo sono state attribuite a questo, insieme alle preoccupazioni per i potenziali problemi di consegna nel terzo trimestre e agli effetti dei tassi di cambio nella seconda metà dell'anno.
La guidance dell'azienda suggerisce un fatturato netto di 1,18 miliardi di dollari per la seconda metà del 2024, inferiore del 4% rispetto alle stime degli analisti.
Anche gli analisti di Stifel hanno commentato, mantenendo una visione positiva sul potenziale di crescita di On nel lungo periodo.
"La guidance di minori ricavi in franchi svizzeri potrebbe essere un punto di discussione per coloro che sono abituati a vedere la società sovraperformare e poi alzare l'outlook", hanno dichiarato.
"Pur prevedendo che il titolo potrebbe subire pressioni al ribasso oggi, siamo ancora convinti del potenziale di crescita dell'azienda, sostenuto da un mercato in espansione e dalla sua capacità di innovare".
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