Gli analisti di Bank of America avvertono che le attuali fluttuazioni del mercato azionario continueranno probabilmente nei prossimi mesi.
In un recente rapporto, la banca d'investimento ha individuato diverse ragioni per questa previsione, come l'indebolimento del clima economico generale e l'imprevedibilità della politica governativa prima delle elezioni negli Stati Uniti.
"Il livello di imprevedibilità è aumentato dopo che l'indice di volatilità (VIX) è rimasto sotto 20 per quasi due anni", hanno scritto gli analisti. Hanno inoltre sottolineato che varie misure, come la natura predittiva della curva dei rendimenti e l'incertezza politica nei mesi precedenti le elezioni statunitensi, indicano che questo modello potrebbe non diminuire presto.
Un'area particolarmente preoccupante è la performance dei titoli delle società più piccole, che ultimamente hanno sottoperformato.
Bank of America ha osservato che l'indice Russell 2000, che tiene traccia di tali società, ha registrato una sottoperformance a causa dell'andamento negativo degli utili.
"Le previsioni sugli utili futuri sono state deboli (in contrasto con la performance inaspettatamente forte delle società più grandi), le vendite sono state inferiori alle aspettative, le revisioni delle previsioni sugli utili sono state negative e l'anticipazione della ripresa degli utili è stata ritardata di altri tre mesi", si legge nel rapporto.
Anche l'umore delle imprese più piccole è peggiorato, raggiungendo il punto più basso dalla fine del 2021.
Alla luce di queste difficoltà, la banca consiglia agli investitori di concentrarsi sui titoli di società di alta qualità, che tendono a performare meglio nei periodi in cui le fluttuazioni del mercato azionario aumentano.
Inoltre, gli analisti ricordano che i titoli che pagano dividendi potrebbero fornire una protezione contro la transizione economica dalla crescita al declino, soprattutto perché si prevede che la Federal Reserve abbasserà i tassi di interesse.
Mentre il mercato azionario si prepara a potenziali bruschi cambiamenti di performance, Bank of America consiglia agli investitori di prepararsi alle continue fluttuazioni, soprattutto alla luce delle incertezze economiche e di politica governativa presenti.
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