Jean-Paul van Oudheusden, analista di mercato di eToro, ha condiviso le sue prospettive di investimento annuali per il 2025. Si aspetta che le tendenze di crescita globale moderata, inflazione più bassa e tassi di interesse più bassi del 2024 continuino nel nuovo anno. Si prevede che le banche centrali mantengano la loro tendenza a ridurre i tassi di interesse, influenzate da nuovi dati macroeconomici.
Le aziende, con tassi di interesse ancora relativamente alti in confronto storico, probabilmente peseranno attentamente i nuovi investimenti e si concentreranno sul fornire rendimenti agli azionisti. Si prevede che l'indice S&P 500 avrà una forte crescita degli utili del 15% in media, mentre per l'indice europeo STOXX 600 si prevede una crescita del 7,5%.
Nonostante le prospettive ottimistiche per le azioni e altri asset rischiosi, si raccomanda cautela a causa delle valutazioni storicamente elevate, soprattutto per le azioni statunitensi.
Il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca il 20.01.2025, come 47° Presidente degli Stati Uniti, potrebbe avere significative implicazioni economiche. La sua difesa di tariffe più elevate potrebbe potenzialmente rallentare la crescita globale, reintrodurre l'inflazione e persino causare interruzioni della catena di approvvigionamento. Tuttavia, se Trump sarà all'altezza della sua reputazione di negoziatore, le prospettive di crescita potrebbero cambiare positivamente.
L'aumento del debito pubblico è un altro fattore chiave da monitorare. Ci si aspetta che gli investitori obbligazionari richiedano rendimenti più elevati se percepiscono che i bilanci non vengono gestiti in modo responsabile. Tassi di interesse più alti per un periodo più lungo negli Stati Uniti potrebbero mantenere forte il dollaro USA per un periodo prolungato, impattando negativamente l'Europa, il Giappone, l'India e molte economie emergenti.
Con il governo repubblicano guidato da Trump che controlla entrambe le camere del Congresso, si prevedono maggiori opportunità di produttività e processi decisionali snelli. I mercati si aspettano che tariffe più elevate, tasse più basse e deregolamentazione siano in cima all'agenda.
Nel 2025, il "fattore Musk" è un nuovo elemento da considerare. Il significativo investimento di Elon Musk nella campagna di Trump lo avvicina al potere più di qualsiasi uomo d'affari nella storia. Ci si aspetta che questo introduca uno spirito più libertario e imprenditoriale nella politica, che potrebbe aumentare la produttività ma anche introdurre più rischi.
Nel complesso, le prospettive per il 2025 sono cautamente ottimistiche, essendo il terzo anno consecutivo positivo per le azioni. I rendimenti potrebbero essere meno favorevoli rispetto a quelli del 2023 e 2024 a causa delle alte valutazioni, in particolare per le azioni statunitensi. Si prevede che il settore tecnologico sarà al centro dell'attenzione a causa di massicci investimenti in chip e AI. È probabile che la guerra commerciale domini le notizie, e lo sviluppo dei prezzi delle materie prime e delle relazioni geopolitiche sarà attentamente monitorato.
I temi di investimento ciclici persisteranno finché le banche centrali continueranno ad allentare la politica monetaria, ma si prevede che emergeranno temi di investimento più strutturali durante la prima metà dell'anno. Si prevede che settori come la sanità e l'energia rinnovabile sperimenteranno un cambiamento di potere già dal 20.01.2025.
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