Old Mutual Group (OMU.JO) ha riportato una crescita sostenuta dei ricavi e profitti resilienti nella sua relazione sugli utili per i risultati intermedi del periodo conclusosi il 30.06.2024. L'amministratore delegato Iain Williamson ha delineato significativi progressi strategici, con i principali indicatori finanziari che mostrano aumenti su tutta la linea. Le vendite APE nel ramo vita sono aumentate del 6%, i premi lordi sottoscritti per le assicurazioni a breve termine sono cresciuti del 9% e i fondi in gestione sono aumentati del 5%.
L'utile per azione rettificato è cresciuto del 7%, con un dividendo intermedio dichiarato in aumento del 6%. Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre approvato un riacquisto di azioni per 1 miliardo di ZAR per il 2024, in attesa dell'approvazione normativa. Il lancio imminente di OM Bank da parte di Old Mutual è previsto per il primo trimestre del 2025, insieme agli sforzi continui di modernizzazione digitale.
Punti chiave
- Le vendite APE nel ramo vita sono aumentate del 6% a 6,6 miliardi di ZAR.
- I premi lordi sottoscritti per le assicurazioni a breve termine sono aumentati del 9% a 13,8 miliardi di ZAR.
- I fondi in gestione sono aumentati del 5% a 1,4 trilioni di ZAR.
- L'utile per azione rettificato è cresciuto del 7% a 0,735 ZAR.
- Dichiarato un dividendo intermedio di 0,34 ZAR, con un aumento del 6%.
- Il rendimento del patrimonio netto è aumentato di 70 punti base al 12,6%.
- Il Consiglio di Amministrazione ha approvato un riacquisto di azioni per 1 miliardo di ZAR per il 2024, in attesa dell'approvazione normativa.
- OM Bank sarà lanciata nel primo trimestre del 2025.
- Ottenuto un rating ESG AA da MSCI e un rating BEE di Livello 1.
- La redditività della sottoscrizione in Old Mutual Insure è migliorata significativamente, con i premi lordi sottoscritti in aumento del 10%.
Prospettive aziendali
- OM Bank sarà lanciata nel primo trimestre del 2025.
- La modernizzazione digitale e l'ottimizzazione del portafoglio sono in corso.
- Il gruppo rimane ottimista riguardo alla ripresa del contesto macroeconomico, specialmente in Sudafrica.
Punti ribassisti
- Sfide nella crescita delle vendite nel primo semestre 2024 a causa della mancata ripetizione di un grande affare a premio unico dell'anno precedente.
- Il margine del Valore del Nuovo Business (VNB) è diminuito di 70 punti base al 2,4%.
- Il rapporto di solvibilità degli azionisti è diminuito dal 190% al 188%.
Punti rialzisti
- Forti profitti in tutto il portafoglio.
- Migliorata redditività della sottoscrizione in Old Mutual Insure, con i Premi Lordi Sottoscritti in aumento del 10%.
- Le vendite nel ramo vita nelle regioni africane hanno registrato un aumento del 5% nonostante il deprezzamento della valuta in Nigeria e Ghana.
Mancati obiettivi
- I Risultati dalle Operazioni (RFO) sono diminuiti a 4,2 miliardi di ZAR.
- Il valore del nuovo business è diminuito dell'8% a 858 milioni di ZAR.
Punti salienti delle domande e risposte
- La riduzione della valutazione della gestione patrimoniale è attribuita a un cambiamento nella metodologia di valutazione.
- Il saldo del capitale discrezionale è di 1,4 miliardi di ZAR, escluso il dividendo speciale di 2 miliardi di ZAR.
- L'esperienza delle catastrofi naturali nel 2024 è stata leggermente peggiore, ma si prevede un margine sostenibile del 5,9% per OM Insure.
- Il capitale totale in contanti speso per la banca fino ad oggi è di circa 2,5 miliardi di ZAR.
In sintesi, Old Mutual Group ha mostrato resilienza e crescita nei suoi risultati intermedi, con prospettive positive per il prossimo lancio di OM Bank e continui investimenti strategici. L'impegno dell'azienda nel mantenere una posizione forte nel competitivo settore dei servizi finanziari è evidente nella sua strategia di distribuzione multicanale e negli sforzi di modernizzazione digitale. Nonostante alcune sfide, gli indicatori finanziari di Old Mutual indicano una robusta generazione di cassa e rendimenti migliorati per gli azionisti, posizionando bene l'azienda per la crescita futura.
Approfondimenti InvestingPro
I risultati intermedi di Old Mutual Group (ODMUF) per il periodo conclusosi il 30.06.2024 si allineano bene con diversi indicatori chiave e approfondimenti di InvestingPro. La forte performance dell'azienda si riflette nei suoi dati finanziari, con un fatturato di 5,68 miliardi di dollari negli ultimi dodici mesi e una robusta crescita del fatturato del 13,99% nello stesso periodo. Questa traiettoria di crescita supporta gli aumenti riportati nelle vendite APE nel ramo vita e nei premi lordi sottoscritti.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Old Mutual ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 15 anni consecutivi, il che è coerente con l'annuncio dell'azienda di un aumento del 6% dei dividendi intermedi. Questo dimostra l'impegno di Old Mutual nel generare valore per gli azionisti, ulteriormente rafforzato dal programma approvato di riacquisto di azioni per 1 miliardo di ZAR per il 2024.
La redditività dell'azienda è sottolineata da un rapporto P/E rettificato di 8,92, che InvestingPro nota essere basso rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Ciò suggerisce che Old Mutual potrebbe essere sottovalutata considerando le sue prospettive di crescita, incluso il prossimo lancio di OM Bank nel primo trimestre del 2025 e gli sforzi continui di modernizzazione digitale.
Inoltre, la forte posizione di mercato di Old Mutual si riflette nel suggerimento di InvestingPro che la identifica come un attore di primo piano nel settore assicurativo. Questo si allinea con la crescita riportata dall'azienda in vari segmenti, incluso l'aumento del 10% dei premi lordi sottoscritti per Old Mutual Insure.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 11 suggerimenti aggiuntivi per Old Mutual, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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