Philip Morris International Inc. (NYSE:PM) ha riportato una performance robusta nella sua relazione sugli utili del terzo trimestre il 25.10.2024, con il CFO Emmanuel Babeau che ha evidenziato una significativa crescita organica dei ricavi e un forte aumento anno su anno dell'utile per azione (EPS) rettificato diluito.
Il successo dell'azienda è stato guidato dalle solide vendite dei suoi prodotti senza fumo, IQOS e ZYN, e dalla crescita nel segmento dei combustibili. Philip Morris ha anche alzato le sue previsioni per l'intero anno basandosi sulla sua efficace gestione dei costi e sulla promettente performance dei prodotti senza fumo.
Punti Chiave
- Philip Morris International Inc. ha riportato una crescita organica dei ricavi dell'11,6% e un aumento del 18,0% dell'EPS rettificato diluito a valuta costante.
- I volumi di IQOS sono cresciuti del 15% anno su anno, con una notevole performance in Giappone e in Europa.
- Le spedizioni di ZYN negli Stati Uniti hanno visto una crescita di oltre il 40%, con l'azienda che mira a una capacità produttiva di 900 milioni di lattine entro il 2025.
- L'azienda ha alzato le sue previsioni per l'intero anno, proiettando una crescita dei volumi del 2%-3%, una crescita organica dei ricavi netti del 9,5% e una crescita dell'EPS rettificato diluito del 14%-15%.
- Gli sforzi di sostenibilità stanno avanzando, con l'obiettivo di raggiungere la neutralità carbonica nella produzione entro il 2025.
Prospettive Aziendali
- Philip Morris prevede una continua robusta crescita per il Q4, avendo aumentato il dividendo per il 17° anno consecutivo.
- L'azienda è fiduciosa nella domanda sostenibile di alternative senza fumo e pianifica di catturare oltre il 50% della quota di mercato nei paesi a basso e medio reddito.
Punti Ribassisti
- Le sfide derivanti dal mix di spedizioni e potenziali vincoli di fornitura potrebbero influenzare le performance future.
- Il pieno ripristino delle scorte per ZYN è previsto estendersi fino al 2025, nonostante l'obiettivo di ripristinare i livelli di fornitura entro il Q4 2023.
Punti Rialzisti
- L'azienda ha osservato un miglioramento sequenziale nella quota di mercato per ZYN nel Q3.
- Tendenze positive dei volumi nei mercati internazionali delle sigarette, attribuite alla riduzione del contrabbando in alcune regioni.
Mancati Obiettivi
- Un accordo proposto per il contenzioso canadese potrebbe influenzare significativamente i risultati finanziari, con una stima di €23,5 miliardi di accordo.
- Il mercato dello svapo non sta sperimentando un'accelerazione significativa nell'adozione a causa delle continue sfide normative.
Punti Salienti del Q&A
- Emmanuel Babeau ha affrontato una leggera riduzione del limite superiore delle loro previsioni di riduzione del debito, dovuta alla forza dell'euro.
- È troppo presto per determinare se i pagamenti dell'accordo del contenzioso canadese sarebbero deducibili fiscalmente.
Philip Morris International Inc. (PM) ha mostrato un forte terzo trimestre, con i suoi prodotti senza fumo come IQOS e ZYN in testa alla crescita dei ricavi. L'attenzione strategica dell'azienda su questi prodotti, insieme al suo impegno per l'efficienza dei costi e l'espansione del mercato, ha portato a una prospettiva ottimistica per il resto dell'anno. L'azienda sta anche facendo progressi significativi nella sostenibilità e nel marketing responsabile, mirando ad affrontare il problema dell'uso di nicotina tra i giovani. Nonostante il potenziale impatto finanziario di un grande accordo per il contenzioso canadese e le sfide nel mercato dello svapo, la traiettoria complessiva di Philip Morris rimane positiva, sostenuta dalla sua fiducia nella domanda strutturale di alternative senza fumo.
Approfondimenti InvestingPro
La forte performance di Philip Morris International nel terzo trimestre è ulteriormente illuminata da metriche chiave di InvestingPro. Il margine di profitto lordo impressionante dell'azienda del 63,87% per gli ultimi dodici mesi fino al Q2 2024 sottolinea la sua efficienza operativa, allineandosi con la robusta crescita organica dei ricavi riportata nella relazione sugli utili. Questo è completato da un solido margine di reddito operativo del 35,13% per lo stesso periodo, riflettendo le efficaci strategie di gestione dei costi dell'azienda evidenziate nel rapporto sugli utili.
I Consigli InvestingPro rivelano che Philip Morris ha aumentato il suo dividendo per 16 anni consecutivi, una testimonianza della sua costante performance finanziaria e dell'impegno verso i rendimenti degli azionisti. Questo si allinea con l'annuncio dell'azienda di aumentare il dividendo per il 17° anno consecutivo, come menzionato nell'articolo. Il rendimento totale del prezzo delle azioni del 29,56% negli ultimi sei mesi e del 35,33% nell'ultimo anno indicano una forte fiducia del mercato nella direzione strategica di Philip Morris, in particolare nella sua attenzione ai prodotti senza fumo come IQOS e ZYN.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che il titolo sta negoziando a un alto rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine, con un rapporto PEG di 2,27. Questo suggerisce che mentre il mercato è ottimista sul futuro di Philip Morris, la valutazione attuale potrebbe star prezzando aspettative di crescita significative.
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