In una recente relazione sugli utili, l'amministratore delegato di Shell Wael Sawan ha discusso i solidi risultati trimestrali della società e le strategie per mantenere la resilienza di fronte alle fluttuazioni del mercato. Sawan ha sottolineato l'impegno di Shell nella transizione energetica con un focus sul GNL e sul petrolio a bassa intensità di carbonio, mantenendo al contempo una robusta performance del flusso di cassa.
Sinead Gorman, il CFO, ha affrontato le preoccupazioni sul flusso di cassa, prevedendo che le spese in conto capitale per il 2023 saranno inferiori a 22 miliardi di dollari e confermando un solido bilancio che supporta sostanziali riacquisti di azioni.
Shell (ticker: SHEL) rimane fiduciosa nei suoi obiettivi strategici e nell'impegno per la riduzione delle emissioni, con progressi significativi già realizzati e ulteriori riduzioni previste entro il 2030.
Punti Chiave
- L'amministratore delegato di Shell Wael Sawan ha riportato solidi risultati trimestrali e resilienza di fronte alla volatilità del mercato.
- L'azienda si sta concentrando sul GNL e sul petrolio a bassa intensità di carbonio per supportare la transizione energetica.
- La performance del flusso di cassa di Shell è robusta, con un budget di capitale organico previsto tra 22 e 25 miliardi di dollari per il 2024.
- Una sentenza del tribunale sull'appello riguardante le emissioni di Scope 3 è attesa per il 12.11.2023.
- Shell ha ottenuto significative riduzioni delle emissioni di metano e del flaring di routine dal 2016.
- Il mercato GNL dell'azienda vede meno stagionalità, con questa tendenza che dovrebbe continuare fino al 2025.
- La solidità del bilancio di Shell consente flessibilità nell'allocazione del capitale, incluso un sostanziale programma di riacquisto di azioni.
- L'azienda è sulla buona strada per raggiungere il suo obiettivo di efficienza di 2-3 miliardi di dollari, con 1,7 miliardi già realizzati entro il Q2.
- La Fase 1 di LNG Canada è completata per oltre il 95%, con i primi carichi previsti per la metà del prossimo anno.
- Shell sta mantenendo un livello di spesa organica intorno ai 20 miliardi di dollari, concentrandosi sulle aree in cui detiene vantaggi competitivi.
Prospettive dell'Azienda
- Shell prevede di mantenere le sue spese in conto capitale intorno ai 20 miliardi di dollari, concentrandosi sull'efficienza e su investimenti selettivi in progetti.
- L'azienda si sta allontanando dai settori di generazione rinnovabile in cui manca di vantaggi competitivi, investendo invece in biogas e biocarburanti.
- Shell è a metà dell'iniziativa "Sprint", concentrandosi sulla gestione dei costi e sulle prestazioni competitive.
Punti Negativi
- Le manutenzioni programmate e il phasing fiscale potrebbero influenzare il flusso di cassa del Q4.
- Il trading di greggio e prodotti ha affrontato sfide a causa della minore volatilità.
- Ci sono potenziali appelli che potrebbero prolungare il processo legale riguardante le emissioni di Scope 3.
Punti Positivi
- Il bilancio di Shell consente un sostanziale programma di riacquisto di azioni, con ulteriori 3,5 miliardi di dollari annunciati.
- L'azienda è fiduciosa di completare la vendita di asset in Nigeria nonostante i ritardi normativi.
- La Fase 1 di LNG Canada di Shell è prossima al completamento, con l'inizio delle consegne dei carichi previsto per la metà del prossimo anno.
Mancati Obiettivi
- La capacità di raffinazione è diminuita di circa 100.000 barili al giorno trimestre su trimestre a causa di fermi non programmati e manutenzione.
- Sono previste significative attività di manutenzione per il Q4, che potrebbero influenzare le prestazioni operative.
Punti Salienti del Q&A
- Michele Della Vigna ha chiesto informazioni sui progressi verso l'obiettivo di efficienza di 2-3 miliardi di dollari, con Gorman che ha confermato che sono sulla buona strada.
- Martijn Rats di Morgan Stanley ha sollevato preoccupazioni sul calo della capacità di raffinazione, che Sawan ha attribuito a problemi di manutenzione piuttosto che a tagli economici della produzione.
La relazione sugli utili di Shell ha mostrato l'impegno dell'azienda nel bilanciare il suo ruolo nella transizione energetica con la consegna di solidi rendimenti finanziari. I dirigenti dell'azienda rimangono concentrati sull'ottimizzazione delle operazioni e sull'allocazione del capitale per mantenere un forte flusso di cassa e valore per gli azionisti.
Approfondimenti InvestingPro
Per integrare la discussione della recente relazione sugli utili di Shell, i dati di InvestingPro forniscono un contesto aggiuntivo per gli investitori. Shell, che opera sotto il ticker RYDAF, dimostra una solida posizione finanziaria con un rapporto P/E di 11,62, suggerendo una valutazione relativamente attraente rispetto ai suoi utili. Questo si allinea con i forti risultati trimestrali riportati dall'azienda e la robusta performance del flusso di cassa.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Shell ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 20 anni consecutivi, sottolineando l'impegno dell'azienda nei confronti dei rendimenti per gli azionisti. Questo è particolarmente rilevante considerando i commenti del CFO sul forte bilancio che supporta sostanziali riacquisti di azioni. L'attuale rendimento del dividendo si attesta al 4,04%, che potrebbe essere attraente per gli investitori focalizzati sul reddito.
Un altro suggerimento di InvestingPro nota che Shell opera con un livello moderato di debito, il che corrobora la dichiarazione del CFO sul forte bilancio dell'azienda. Questa flessibilità finanziaria consente a Shell di perseguire i suoi obiettivi strategici nella transizione energetica mantenendo la sua strategia di allocazione del capitale.
Il fatturato dell'azienda per gli ultimi dodici mesi fino al Q3 2024 è stato di 296,76 miliardi di dollari, con un utile lordo di 73,16 miliardi di dollari. Mentre la crescita dei ricavi ha mostrato un calo del 12,51% nello stesso periodo, questo dovrebbe essere considerato nel contesto della volatilità del mercato e dell'attenzione dell'azienda all'efficienza e agli investimenti selettivi, come discusso nella relazione sugli utili.
Per gli investitori che cercano una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato di Shell, InvestingPro offre 9 suggerimenti aggiuntivi, fornendo un'analisi più completa per informare le decisioni di investimento.
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