Secondo gli analisti di Bank of America, sta emergendo un significativo ciclo di investimenti in conto capitale (capex) che dovrebbe favorire le azioni small e mid cap (SMID), insieme a diversi altri settori.
Questo "ciclo di investimenti di vecchio stampo" è guidato da una combinazione di fattori come gli sforzi di reshoring, le esigenze infrastrutturali degli Stati Uniti e i rischi geopolitici globali, che stanno alimentando un aumento della spesa in produzione, infrastrutture e tecnologia, afferma la banca.
BofA sottolinea che il reshoring è stato un tema in crescita per anni, accelerato dalla pandemia di COVID-19 e dalle tensioni geopolitiche.
Spiegano che la necessità per le aziende di proteggere la proprietà intellettuale e ridurre i rischi della catena di approvvigionamento ha provocato un'impennata degli investimenti manifatturieri negli Stati Uniti.
Secondo BofA, "abbiamo assistito a un'impennata della spesa manifatturiera statunitense, il più grande balzo in oltre un decennio", con un'ulteriore spinta proveniente dagli investimenti legati all'AI.
L'invecchiamento delle infrastrutture statunitensi è un altro fattore chiave che guida il ciclo di investimenti, afferma la banca.
Dopo decenni di sottoinvestimento, le attività e le strutture non residenziali sono le più vecchie degli ultimi 70 anni, e BofA cita che le infrastrutture statunitensi sono attualmente valutate C- dall'American Society of Civil Engineers.
Questo, combinato con l'aumento dei chilometri percorsi dal 2010, aggiunge urgenza alla modernizzazione di strade, ponti e servizi pubblici.
Con l'aumento dei tassi di interesse reali, BofA nota che il panorama finanziario è cambiato. I progetti di crescita a lungo termine che un tempo erano sostenuti dalle politiche di tassi di interesse zero (ZIRP) sono ora visti come più dipendenti da rendimenti più elevati.
Si dice che ciò abbia attirato significativi capitali di private equity nelle infrastrutture fisiche, superando di sei volte gli investimenti nel settore tecnologico.
Si prevede che le SMID cap beneficeranno di questa situazione, poiché la loro crescita delle vendite è strettamente legata a questo aumento degli investimenti in "picconi e pale", insieme a settori come utilities, industriali e immobiliare.
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