Di Senad Karaahmetovic
Keith Parker, strategist di UBS, considera le aspettative “elevate” per quanto riguarda i guadagni dell’S&P 500 nel 2023. Negli ultimi mesi l’S&P 500 ha messo a segno un rally che lo ha portato a toccare i livelli più alti dall’agosto scorso.
Allo stesso tempo, gli EPS trimestrali sono scesi di circa il 12% dal secondo al quarto trimestre del 2022.
“Le stime per il Q123 sono state ridotte, tanto che il prossimo trimestre gli EPS annualizzati dovrebbero essere di 211 dollari, leggermente superiore ai livelli del Q121. Le aspettative più elevate prevedono una crescita del 12,5% su base annua tra il Q123 e il Q124, grazie a una solida crescita delle vendite e all’espansione dei margini”, ha scritto Parker in una nota per i clienti.
Gli economisti di UBS prevedono ancora che gli Stati Uniti entreranno in recessione nel corso dell’anno. Di conseguenza, Parker ritiene che le stime sugli EPS dell’S&P 500 possano scendere ancora. Lo strategist si aspetta un calo dell’11% a 198 dollari per gli EPS dell’S&P 500 nel 2023.
“Anche in uno scenario di atterraggio morbido, una crescita degli EPS superiore al 12% è una soglia molto alta. Prevediamo ulteriori declassamenti delle proiezioni a “bastone da hockey” in presenza di una crescita ancora debole e di pressioni sui costi, con il rischio di recessione come motore ultimo di maggiori cali degli utili. Inoltre, la qualità degli utili più debole da almeno il 2000 indica un ribasso di circa il 15% per gli EPS se gli utili si ricollegano al flusso di cassa”, ha aggiunto Parker in una nota.
I future S&P 500 sono in rialzo di circa 10 punti negli scambi premarket di questo giovedì.