Cadence Bank (CADE) ha annunciato i risultati del quarto trimestre e dell'intero anno 2023, segnando un periodo di successi strategici e di crescita finanziaria. La banca ha registrato un miglioramento delle principali metriche finanziarie, tra cui i coefficienti patrimoniali e il margine di interesse netto, e prevede di mantenere uno slancio positivo nel 2024, concentrandosi sulla crescita organica e sulla stabilità operativa.
Principali risultati
- Cadence Bank ha chiuso 35 filiali e ha attuato un programma di pensionamento volontario, migliorando l'efficienza.
- La vendita di Cadence Insurance ha aggiunto 620 milioni di dollari di capitale, con un guadagno di 520 milioni di dollari al netto delle imposte.
- I saldi dei prestiti sono aumentati di 2,1 miliardi di dollari, mentre i depositi sono cresciuti di oltre 160 milioni di dollari.
- Il margine di interesse netto del quarto trimestre è migliorato al 3,04%.
- La qualità del credito è rimasta stabile, con i prestiti criticati al 2,09% dei prestiti netti e dei leasing.
- I coefficienti patrimoniali si sono rafforzati, con il CET1 all'11,6% e il capitale totale al 14,3%.
- Per il 2024 la banca prevede costi operativi stabili e una crescita dei ricavi a una cifra media.
Prospettive aziendali
- Previsto uno slancio positivo per il 2024, con una previsione di costi operativi stabili.
- Il margine di interesse netto e il reddito netto da interessi dovrebbero migliorare nel primo trimestre e nel corso dell'anno.
- Nel 2024 si prevede un aumento dei ricavi totali a una media di una cifra.
- I costi dei depositi potrebbero aumentare leggermente nel primo trimestre per poi diminuire.
- Le opportunità di crescita dei prestiti dovrebbero essere ampie.
Punti salienti ribassisti
- Calo dei ricavi non da interessi a 73,1 milioni di dollari, esclusa la perdita da ristrutturazione dei titoli.
- Aumento dei prestiti criticati e classificati, dei prestiti non performanti e delle attività non performanti.
- Riduzione dei ricavi da commissioni di servizio a causa delle modifiche apportate alle commissioni di servizio sui depositi.
Punti di forza rialzisti
- Il rendimento dei prestiti netti è aumentato di 12 punti base nel quarto trimestre.
- Il rendimento dei titoli e degli investimenti a breve termine è aumentato di 41 punti base grazie alla ristrutturazione.
- I ricavi da altre commissioni sono aumentati nonostante il calo dei ricavi da commissioni di servizio.
Mancanze
- I ricavi non da interessi sono diminuiti a causa dello scostamento negativo della valutazione dei diritti di servizio dei mutui.
- Gli stipendi e i benefici per i dipendenti sono diminuiti, mentre sono aumentate le spese pubblicitarie, legali e di elaborazione dati.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno discusso della stabilità del credito e della potenziale migrazione del settore.
- L'azienda mira ad aumentare i depositi non fruttiferi attraverso i team di vendita e le banche comunitarie.
- Discussione sull'impatto dei tassi promozionali per i CD e dei rollover di CD sulla crescita dei depositi.
- I riacquisti di azioni e l'aumento del beta dei prestiti al 46% sono stati menzionati come parte della gestione del capitale.
I dirigenti di Cadence Bank, Dan Rollins e Valerie Toalson, hanno sottolineato la solida posizione finanziaria e i risultati operativi della banca durante la telefonata di presentazione degli utili. Le azioni strategiche intraprese dalla banca nel 2023, come la vendita delle attività assicurative e la ristrutturazione del portafoglio titoli, hanno posto le basi per una crescita continua e per miglioramenti dell'efficienza nel 2024. Con una prospettiva di credito stabile e una chiara strategia di gestione del capitale, Cadence Bank prevede un anno promettente, sostenuto dalla crescita organica e da una gestione finanziaria prudente.
Approfondimenti di InvestingPro
Cadence Bank (CADE) ha dimostrato un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, come dimostra il notevole record di aumento del dividendo per 11 anni consecutivi, una tendenza che si allinea alla crescita finanziaria strategica della banca. Inoltre, l'utile netto dell'istituto dovrebbe crescere quest'anno, il che potrebbe aumentare ulteriormente la fiducia degli investitori nelle prospettive finanziarie della banca per il 2024.
Le metriche di InvestingPro Data rivelano un panorama finanziario eterogeneo. La capitalizzazione di mercato di CADE è pari a 4,94 miliardi di dollari, con un rapporto prezzo/utili (P/E) di 9,3, che suggerisce un titolo potenzialmente sottovalutato rispetto ai colleghi del settore. Il rapporto prezzo/valore contabile della società negli ultimi dodici mesi, terminati nel quarto trimestre del 2023, è pari a 0,99, il che indica che il titolo viene scambiato quasi al suo valore contabile. Nonostante le sfide evidenziate da un significativo calo dei ricavi del 37,14% nello stesso periodo, CADE è riuscita a mantenere un margine di reddito operativo positivo dell'8,3%.
Gli investitori dovrebbero notare che, sebbene CADE abbia subito una flessione nella crescita dei ricavi, la banca ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 40 anni consecutivi, a testimonianza della sua resistenza finanziaria e del suo impegno nei confronti degli azionisti. Questa stabilità è ulteriormente supportata da un forte rendimento negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 34,55%.
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