Nonostante il peso dell’effetto settembre, che si aggiunge alla correzione di inizio agosto, il mercato azionario statunitense si è ampiamente ripreso. In vista del tanto atteso taglio dei tassi, l’indice Dow Jones Industrial Average (DJI) ha chiuso lunedì a un livello record, attualmente pari a 41.536.
Allo stesso modo, l’indice Nasdaq Composite (IXIC), orientato al settore tecnologico, è salito di quasi il 4%, tornando al livello di fine agosto di oltre 17.700. Allo stesso tempo, l’indice VIX CBOE Volatility Index è sceso del 10% da mercoledì scorso, rispecchiando l’ottimismo degli investitori che prevedono la fine del regime di tassi elevati.
Sebbene l’oscillazione del mercato possa ancora diventare ribassista a causa del sostanziale ritardo nel taglio dei tassi e delle dinamiche di carry-trade, il mercato sembra destinato a un ulteriore rally a breve termine. Tenendo conto delle precedenti correzioni di mercato, quali titoli sono attualmente scontati?
Lam Research Corporation
Insieme a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) è un ingranaggio fondamentale dell’industria globale dei semiconduttori. Mentre TSMC produce chip per aziende senza fabbrica come Nvidia (NASDAQ:NVDA) e Intel (NASDAQ:INTC), Lam fornisce a TSMC e ad altri le attrezzature necessarie per farlo.
In particolare, Lam fornisce attrezzature per la produzione di wafer. Ad esempio, la linea ALTUS dell’azienda consente di produrre memorie avanzate, imballaggi per chip e transistor tramite deposizione atomica a strati (ALD) e deposizione chimica a vapore (CVD). Allo stesso modo, Syndion di Lam permette di produrre circuiti integrati densi necessari per i dispositivi intelligenti attraverso l’incisione profonda del silicio.
Basti pensare che Lam Research si colloca nella fascia alta delle aziende che fanno affidamento su un capitale umano scarso, in concorrenza con l’olandese ASML Holding (AS:ASML) e Applied Materials (NASDAQ:AMAT). Essendo adiacente al settore dei semiconduttori, Lam è anche un’azienda ciclica, come dimostrano i suoi alti e bassi annuali.
Crescita del fatturato annualizzato di Lam Research per trimestre. Immagine: MacroTrends
Attualmente, la domanda di IA è ancora in crescita, in quanto il settore delle Big Tech sta trovando il modo più conveniente per distribuire prodotti di IA generativa. Va inoltre tenuto presente che le piattaforme text-to-video sono ancora in una fase iniziale, ma richiederanno il maggior numero di chip a causa della maggiore richiesta di calcolo.
Nel secondo trimestre del 2024, conclusosi a giugno, Lam Research ha registrato un utile netto di 1 miliardo di dollari contro gli 0,8 miliardi di dollari del trimestre precedente, con un aumento record delle riserve di liquidità a 5,85 miliardi di dollari. L’azienda è chiaramente in fase di ripresa, ma l’intelligenza artificiale è ancora un’incognita che potrebbe prolungarla ancora a lungo.
Il rapporto prezzo/valore contabile di Lam è attualmente pari a 11,54, mentre il rapporto prezzo/utile a termine è pari a 21,01. Rispetto alla media delle 52 settimane di 841,98 dollari, il titolo LRCX è attualmente quotato a 771,16 dollari per azione. L’aggregazione delle previsioni degli analisti del Nasdaq è piuttosto ottimista per il titolo Lam Research.
La previsione di fondo è significativamente più alta dell’attuale livello di prezzo, a 893 dollari, mentre l’obiettivo di prezzo medio di LRCX è di 1085,71 dollari per azione. Questo indicherebbe un potenziale rialzo impressionante del 40%.
NON HAI INVESTINGPRO?
- ⚠️ Iscriviti a InvestingPro ⚠️: inizia e sfrutta al MASSIMO i dati e le funzioni PRO! Abbonati QUI E ORA e ottieni UN SUPER SCONTO sul piano che preferisci. Scopri tutti i segreti del mondo degli investimenti a un prezzo stracciato!
Intel
Distinguendosi dal trio Nvidia/AMD/Intel Corporation (NASDAQ:INTC), Intel è l’unica azienda di semiconduttori con fonderie proprie, mentre le altre due si affidano alle capacità di TSMC. Intel si trova inoltre in un ciclo di notizie pesantemente negative.
Su tutte le piattaforme dei social media, Intel sta sopportando le conseguenze dei suoi problemi di controllo qualità erosi. Oltre ai problemi di tensione elevata segnalati in precedenza con le CPU desktop di 13a/14a generazione, Intel ha recentemente riconosciuto ufficialmente i problemi di ossidazione della fine del 2022.
Sebbene queste disavventure di produzione servano ad aggravare la situazione di Intel, resta il fatto che Intel è un veicolo strategico per la produzione di chip con sede negli Stati Uniti.
A causa dei costi legati agli sforzi per la costruzione di fonderie, non è ancora chiaro se Intel intende suddividere le proprie partecipazioni. Una notizia del genere potrebbe rilanciare il titolo INTC, grazie ai guadagni registrati alla fine di agosto, quando è stato rivelato il potenziale di ristrutturazione. Ma con i tassi di interesse più bassi all’orizzonte, Intel potrebbe scegliere di rifinanziare il suo consistente carico di debito di 48,3 miliardi di dollari, di cui 4,7 miliardi di dollari sono debiti a breve termine.
Rispetto alla media delle 52 settimane di 36,11 dollari, il titolo INTC è ora a 21,93 dollari per azione. La previsione inferiore è vicina a 19,8 dollari, mentre il prezzo medio di INTC è di 26,09 dollari. La previsione massima è di 42 dollari, a condizione che Intel si lasci alle spalle l’attuale ciclo di notizie e migliori i propri dati finanziari.
iQIYI, Inc.
iQIYI Inc. (NASDAQ:IQ) è la versione cinese di Netflix (NASDAQ:NFLX) e offre una delle esposizioni più economiche a questo promettente modello di business. Oltre ai canoni di abbonamento per i servizi di streaming e i contenuti esclusivi, iQIYI offre un accesso gratuito supportato da annunci pubblicitari.
Ancor più di Netflix, IQ collabora con diverse aziende per la realizzazione di serie originali, dall’emittente filippina ABS-CBN e dalla malese Astro al Bingo Group. Alla fine del 2023, l’azienda collaborava con oltre 90.000 creatori di contenuti per produrre contenuti, rendendola più un ibrido tra Netflix e YouTube.
Nell’ultimo bilancio del secondo trimestre del 2024, consegnato ad agosto, iQIYI ha registrato un calo del fatturato del 5% rispetto all’anno precedente, raggiungendo 1 miliardo di dollari e generando un utile netto di 9,5 milioni di dollari. Essendo fortemente dipendente dai contenuti, il fatturato degli abbonamenti della società è diminuito del 9% rispetto all’anno precedente.
Detto questo, iQIYI detiene una consistente riserva di liquidità di 888.391 milioni di dollari per il prossimo ciclo di contenuti. Al prezzo attuale di 2 dollari per azione, le azioni IQ sono dimezzate rispetto alla loro media di 52 settimane di 4,08 dollari.
L’obiettivo di prezzo medio di IQ è di 3,59 dollari, sulla base di 10 indicazioni degli analisti. Il potenziale di rialzo è del 71%, mentre la previsione ottimistica di 5,1 dollari è ancora più allettante.
NON HAI INVESTINGPRO?
- ⚠️ Iscriviti a InvestingPro ⚠️: inizia e sfrutta al MASSIMO i dati e le funzioni PRO! Abbonati QUI E ORA e ottieni UN SUPER SCONTO sul piano che preferisci. Scopri tutti i segreti del mondo degli investimenti a un prezzo stracciato!
***
Né l’autore, Tim (BIT:TLIT) Fries, né questo sito web, The Tokenist, forniscono consulenza finanziaria. Si prega di consultare la nostra politica del nostro sito web prima di prendere decisioni finanziarie.