Alibaba, attenzione al rischio valutario

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Future Ue ed Usa Contrastati, con i futures Usa in rosso a causa delle non buone trimestrali.

Future Nasdaq 100 - 1.5 %, Future S&P 500 - 0.60%, DAX + 0,40 %, FTSE MIB + 0,10%, Ibex 35 -+0,10%.

Il crollo dei mercati in Cina non sembra al momento influenzare le borse Europee e Usa.

Circa tre quarti delle società dell’S&P500 che hanno pubblicato la trimestrale, hanno battuto le attese a livello di utile per azione, mediamente hanno superato le aspettative del 2,5%, parecchio sotto la media degli ultimi cinque anni, pari a 7,8%, ma ieri alcuni Blue chip come Google (NASDAQ:GOOGL), hanno deluso le aspettative.

Il Treasury Note a dieci anni tratta a 4,15%, da 4,25% di venerdì. Sono scesi di parecchio anche i tassi reali, a 1,63% da 1,80%. Le aspettative sull’inflazione sono a 2,50%. 

Venerdì il Wall Street Journal ha scritto che la Federal Reserve alzerà di sicuro di 0,75% i tassi di interesse di riferimento, al 4%, nella riunione del Federal Open Market Committee del 2 novembre, mentre per la riunione successiva, quella del 14 dicembre, è in corso una riflessione sulla possibilità di procedere in modo più moderato, con un rialzo di cinquanta punti base.

L’autore dell’articolo è Nick Timiraos, ritenuto il più vicino, tra i giornalisti, al vertice della Federal Reserve. All’uscita delle indiscrezioni sull’ipotesi cinquanta punti base in dicembre, i future sull’ipotesi di 75 punti base sono scesi sotto quota 50%.

Il commento di Antonio Ferlito, considerato uno dei migliori Trader-Investitore in Italia su Alibaba:

Parlo delle azioni Alibaba da oltre un anno, e da allora ho esortato gli investitori a valutare saggiamente tutte le indicazioni che dicevano di comprare il titolo in area 110 $ di qualche mese fa, ingannati dalla elevata crescita dell'azienda.

Chi si è fatto ingannare adesso si ritrova con un perdita di quasi il 50%.

Il titolo rimarrà sotto pressione fino a quando il presidente cinese Xi Jinping non lascerà l'incarico. 

Nel recente passato sappiamo che il governo ha colpito Alibaba con maxi multe, e che i rapporti con Jack Ma il fondatore sono pessimi.

Inoltre nel discorso al congresso, Xi ha chiesto di "regolare il meccanismo di accumulo della ricchezza", che è stato visto come una presa di posizione contro gli uomini d'affari più influenti del Paese.

Xi ha inoltre nominato il nuovo comitato permanente del Politburo, l'organo decisionale più potente del governo, chiamando a raccolta i suoi fedelissimi.

Figure più favorevoli al business, familiari ai mercati occidentali, come il premier Li Keqiang e il rappresentante del commercio Liu He, sono stati rimossi dall'incarico.

Un altro aspetto sottovalutato, è il rischio valutario.

La valuta cinese è negli ultimi mesi in caduta libera, sopratutto nei confronti del dollaro.

Analizzando il bilancio di Alibaba è possibile evincere che 86% del fatturato proviene da fonti interne, Ciò significa che è ovvio che Alibaba realizza la maggior parte delle sue vendite da acquirenti cinesi, quindi, se la valuta cinese continua a svalutarsi, vedremo la crescita dei ricavi e dei profitti della società diminuire una volta convertita in dollari.

Cosa fare quindi se hai azioni Alibaba e sei in perdita ?

Puoi decidere di chiudere e incassare la perdita, e puntare su un altro titolo Cinese a forte sconto, analizzata da me, con il management in buoni rapporti con il governo cinese, un fattore che fa la differenza in questi casi. 

Mediare un titolo perdente non è un buon affare, le perdite possono essere recuperate anche con altri titoli e non bisogna mai intestardirsi in questi casi.