- Pubblicazione del report sugli utili del Q4 2021 domani, martedì 1° febbraio, dopo la chiusura dei mercati
- Previsioni sulle entrate: 4,47 miliardi di dollari
- Previsioni utili per azione: 0,75 dollari
Quando Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) pubblicherà gli ultimi utili trimestrali domani, dopo la chiusura, il produttore di chip dovrà dimostrare che la forte crescita che ha fatto schizzare le sue azioni negli ultimi due anni persiste ancora.
L’attuale sell-off dei titoli growth ha colpito duramente le azioni AMD questo mese, facendo crollare il titolo di quasi il 30%, circa il doppio rispetto all’indice di riferimento Philadelphia Semiconductor Index nello stesso periodo.
Questa rapida discesa per la società di Santa Clara, California, il cui titolo ha chiuso a 105,24 dollari venerdì, arriva dopo i solidi guadagni degli ultimi due anni, grazie alla sua espansione della partecipazione di mercato in un periodo in cui la rivale Intel (NASDAQ:INTC) faticava a portare nuovi chip sul mercato.
AMD si aspetta 4,5 miliardi di vendite nel quarto trimestre, grazie soprattutto ai segmenti computing e grafica. Si tratta di una crescita del 39% rispetto allo stesso periodo di un anno fa. Se la società riuscirà a registrare quest’accelerazione, le vendite dell’attuale anno fiscale aumenteranno di oltre il 50%.
AMD è inoltre destinata ad una performance migliore in un periodo in cui la carenza di chip sta pesando su molti operatori del settore, durante la pandemia di COVID-19. Ciò che differenzia AMD è il suo rapporto di lunga data con il suo maggiore fornitore, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), che gestisce alcuni dei maggiori impianti di produzione chip al mondo.
Espansione della partecipazione di mercato
In un contesto di vendite robusto, AMD sta inoltre riuscendo a tenere i costi sotto controllo al fine di aumentare la redditività. Il suo margine lordo è stato del 48% nel terzo trimestre, in salita dal 44% dello stesso periodo dello scorso anno, con i clienti intenzionati a pagare di più per i suoi chip. Ha previsto margini lordi del 49,5% nel quarto trimestre.
La partecipazione di mercato in rapida espansione di AMD e il fatto che abbia più volte battuto le aspettative hanno spinto molti importanti analisti a diventare rialzisti sul titolo.
Dei 38 analisti intervistati da Investing.com, 21 danno un rating “outperform” e 16 “neutral”.
Grafico: Investing.com
Il loro prezzo obiettivo medio su 12 mesi di 142,12 dollari implica un potenziale di rialzo del 35%.
Inoltre, AMD è uno dei maggiori produttori di chip che molto probabilmente beneficeranno delle intenzioni delle società globali di aumentare le spese di capitale per partecipare al “metaverso”, la nuova generazione di internet che migliorerà che connessioni sociali e includerà i mondi virtuali nelle economie reali.
Sebbene i fondamentali di AMD restino forti, ci sono anche dei rischi sul breve termine che non giustificano un altro possente rally del titolo quest’anno.
Piper Sandler, in una recente nota ai clienti, ha abbassato il rating su AMD a neutral con un prezzo obiettivo di 130 dollari ad azione. Nella nota si legge:
“Il nostro ribasso è dovuto ad una serie di fattori: 1) i nostri timori di un rallentamento del mercato dei PC nel 2022, 2) i problemi per utili e crescita derivanti dalla chiusura dell’accordo Xilinx (NASDAQ:XLNX), e 3) le dinamiche generali del mercato circa i titoli tech ad alta crescita e con multipli alti.
“Considerate queste tre dinamiche, pensiamo che ci siano più rischi al ribasso che al rialzo in questo momento”.
Morale della favola
Il titolo AMD è sotto pressione dopo il forte rally degli ultimi due anni. Questo calo, secondo noi, è un’opportunità di acquisto per gli investitori a lungo termine.
Il successo di AMD degli ultimi anni si stanno traducendo in una forte crescita degli utili, dando agli investitori un buon motivo per restare rialzisti sulle prospettive della società.