Con l'inizio della stagione degli utili, i colossi finanziari degli Stati Uniti si preparano a rivelare i loro risultati di bilancio. JPMorgan (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C), Wells Fargo (NYSE:WFC), Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) e BlackRock (NYSE:BLK) pubblicheranno i conti mercoledì, seguiti il giorno dopo da Bank of America (NYSE:BAC) e Morgan Stanley (NYSE:MS).
Le previsioni sono molto ottimistiche.
Secondo le stime di FactSet, gli utili complessivi dell'indice S&P 500 aumenteranno del 12% rispetto allo scorso anno, il tasso di crescita più rapido dal 2021. Un grande risultato a cui dovrebbe contribuire in buona parte proprio il successo dei giganti finanziari.
Le banche guideranno la crescita degli utili
In Borsa, nel 2024 i titoli finanziari hanno registrato un rally del 28%, superando il 23,3% messo a segno dall’S&P 500. Allo stesso modo, gli investitori si aspettano che l’anno si sia concluso alla grande anche per quanto riguarda gli utili, con un incremento vicino al 40% dei profitti del settore nel quarto trimestre.
Un punto di appoggio privilegiato che potrebbe permettere ai colossi della finanza di volare ancora più alto nel 2025.
Il vantaggio grazie ai tassi d’interesse
Come rilevano in un report gli esperti di Moneyfarm, “lo scorso anno, le banche erano partite da una base più bassa”.
Gli istituti finanziari, infatti, traggono vantaggio dall'attuale contesto di tassi d'interesse elevati. “Il margine di interesse netto, cioè la differenza tra quanto guadagnano dai prestiti e pagano sui finanziamenti, è generalmente migliorato in un periodo di tassi alti”, precisa la società di consulenza secondo cui questa tendenza sembra destinata a continuare.
Ma non è solo questo a infondere ottimismo. “Il settore – immagina Moneyfarm - potrebbe beneficiare di un rialzo nelle attività di fusioni e acquisizioni, una ripresa nelle IPO, un allentamento delle normative e valutazioni attraenti”.
Insomma, “Nonostante il settore sia ancora sottovalutato, le banche potrebbero rappresentare un'opportunità di investimento nel 2025, purché l'economia resti stabile, l'umore del mercato non cambi e le preoccupazioni per l'inflazione non si riaffiorino”, conclude il gestore.
Gli analisti sono ottimisti sui colossi della finanza
E andando ad analizzare più nel dettaglio le previsioni sui report di questa settimana, anche gli analisti sembrano aver fiducia in una chiusura di 2024 positiva per i conti delle banche.
In ben 6 casi su 7 negli ultimi 90 giorni le previsioni sugli utili sono migliorate. Solo nel caso di Bank of America le stime sono calate, ma anche qui gli analisti si aspettano di vedere un amento degli eps su base annua.
Tuttavia, per citare uno che sa come muoversi (a modo suo) tra i grattacieli di Wall Street, da un grande potere derivano grandi responsabilità.
Il rischio è che, dopo il rally del 2024, in un contesto che vede all’orizzonte un calo dei tassi d’interesse e quindi dei margini delle banche, il mercato non farà sconti.
In altre parole, aumentano le possibilità di assistere a repentine e profonde correzioni, soprattutto nel caso in cui qualche voce a bilancio dovesse deludere gli analisti. Ma questo, forse, è un discorso che vale un po’ per tutti i settori, come dimostrano le performance dei mercati da fine dicembre in poi.
Ultime previsioni e report effettivo sui conti di Bank of America, dati: InvestingPro
Quale grande banca può crescere di più nel 2025?
Ma allora, se i mercati sembrano credere nei buoni risultati delle banche Usa, chi farà meglio nel 2025?
Per fare un confronto, tra chi ha le possibilità migliori di crescere ancora nel 2025, possiamo andare su InvestingPro e creare una watchlist che mette in fila tutte e 7 le banche Usa pronte a rivelare i conti del quarto trimestre 2024.
Fonte: InvestingPro, dati al 14 gennaio 2025
Come emerge dall’immagine sopra, i broker scommettono che tutte e 7 le big della finanza possano vedere crescere il prezzo delle proprie azioni nei prossimi mesi. Al primo posto per rialzo del target price c’è Blackrock: +21,4%, seguita da Citigroup (+15,4%) e Bank of America (+15,4%).
Osservando il Fair Value, invece, calcolato da InvestingPro, le banche con il maggior potenziale di crescita inespresso in base ai fondamentali sono Wells Fargo (+28,8%), Bank of America (+20,1%) e Citigroup (+17,1%).
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