Gli investitori del membro dell’indice FTSE 100 Antofagasta (LON:ANTO) (OTC:ANFGF) hanno avuto un anno straordinario finora. Il prezzo del titolo del colosso minerario multinazionale è schizzato di oltre il 55%. In altre parole, i proverbiali 1.000 dollari investiti sul titolo ad inizio gennaio ora varrebbero oltre 1.500 dollari.
La storia di Antofagasta risale al 1888, quando fu quotata a Londra. Il colosso minerario gestisce quattro miniere di rame in Cile. Inoltre, la sua divisione trasporti fornisce servizi su rotaia e su strada nel nord del Cile.
Grafico a 1 anno Antofagasta.
L’ultimo mese dell’anno ha visto un nuovo massimo di 52 settimane per il titolo. Il 10 dicembre, ANTO ha chiuso a 1.464 penny (19,39 dollari per le azioni scambiate negli USA). Ora gli investitori si chiedono se la corsa rialzista del prezzo possa continuare anche nel 2021.
Nessun discorso su Antofagasta sarebbe completo se non si parlasse del rame, uno dei metalli più antichi usati al mondo. Analizziamo la situazione nel dettaglio.
Antofagasta è una scommessa sul rame
L’estrazione e la lavorazione di rame sono processi costosi, ma le caratteristiche uniche del metallo fanno sì che sia altamente richiesto. Il Cile ne è il maggiore produttore al mondo, seguito da Perù, Cina, Repubblica Democratica del Congo e USA.
Recenti ricerche evidenziano che:
“La Cina è diventata un importante utilizzatore di rame nonché, produttore di prodotti a base di rame … La quantità pro-capite di rame utilizzato in Cina è passata dai circa 7 kg del 1990 a quasi 60 kg nel 2015. Allo stesso tempo, le importazioni totali di rame sono aumentate da circa 0,65 tonnellate metriche all’anno a quasi 10 tonnellate”.
Al momento, “i maggiori importatori di rame sono Cina, Giappone, India, Corea del Sud e Germania”.
Grafico future del rame.
Dopo aver raggiunto minimi pluriennali nei primi mesi dell’anno, una brusca ripresa del rame iniziata nel secondo trimestre è proseguita per tutto il terzo trimestre. Per la cronaca, i future del rame sono perlopiù scambiati sul London Metal Exchange (LME).
Con gli scenari post-pandemia dominanti, la propensione al rischio è aumentata sui mercati dall’inizio della primavera. Di conseguenza, i prezzi di molte classi di asset sono saliti. I mercati sembrano aspettarsi una sostanziale ripresa dell’economia globale, compresa l’industria pesante, e di conseguenza un aumento della domanda di rame.
Il trend del prezzo del rame è in linea con il rialzo delle azioni di ANTO. Possiamo aspettarci una mossa parallela anche nei prossimi mesi. Per gli investitori che sono rialzisti sul rame, Antofagasta potrebbe continuare ad essere una buona scelta.
Tuttavia, dobbiamo ricordare ai potenziali investitori che gli indicatori sulla valutazione stanno diventando esagerati. I rapporti P/E forward e P/S di ANTO si attestano rispettivamente a 23,75 e 4,10. In effetti, le recenti opinioni degli analisti sono miste.
A fine ottobre, il gruppo ha pubblicato i risultati della produzione nel terzo trimestre.
E in quella occasione l’amministratore delegato Ivan Arriagada aveva affermato:
“Per l’intero anno fiscale 2020 continuiamo a prevedere che la produzione si attesti nella parte inferiore del range originariamente previsto di 725-755.000 tonnellate, ed i costi di cassa netti dovrebbero risultare inferiori al livello inizialmente stimato di 1,20 dollari la libbra”.
I potenziali investitori potrebbero aspettare il prossimo report sugli utili prima di comprare le azioni.
Morale della favola
Nelle prossime settimane, ci aspettiamo che le prese di profitto a breve termine mettano pressione sul titolo di Antofagasta. Un potenziale crollo del 5%-7% migliorerebbe il margine di sicurezza per gli investitori a lungo termine.
Gli investitori che non vogliono impegnare tutto il capitale su una sola compagnia mineraria di rame ma che comunque credono nel potere del metallo rosso, potrebbero prendere in considerazione un investimento su un ETF legato al rame che rappresenta una scommessa sul prezzo del metallo industriale. Esempi di ETF simili sono: Global X Copper Miners ETF (NYSE:COPX), United States Copper Index Fund, LP (NYSE:CPER) e Barclays (LON:BARC) iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return.
Oltre ad Antofagasta, numerosi altri gruppi minerari compresi in COPX sono il candese First Quantum Minerals Ltd (OTC:FQVLF), l’indiano Vedanta (NYSE:VEDL), il polacco KGHM Polska Miedz (LON:0O8D) e l’elvetico Glencore (OTC:GLNCY).
Infine, c’è anche un ETN, il Barclays iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return (OTC:JJCTF), che utilizza i contratti dei future del rame.
Nota dell’editore: Non tutti gli asset descritti sono necessariamente disponibili su tutti i mercati regionali. Consultate un broker accreditato o un consulente finanziario per trovare strumenti simili che possano essere adeguati alle vostre esigenze. Questo articolo è a solo scopo informativo. È opportuno condurre una due diligence prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.