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Oggi in Brasile sarà pubblicato il tasso di disoccupazione che, secondo le previsioni medie, dovrebbe salire per il quarto mese di fila, dal 6,2% di marzo al 6,3%, poiché, stando a un sondaggio fornito dalla banca centrale brasiliana (BCB), quest’anno l’economia dovrebbe contrarsi dell’1,2%. L’economia brasiliana vive una fase difficile, gli economisti prevedono un’ulteriore contrazione nel breve termine mentre nel medio periodo potrebbe ripartire la crescita, ma ciò dipenderà soprattutto dall’attuazione delle tanto necessarie riforme. Martedì, nella sua prima vista in Sudamerica, il premier cinese Li Keqiang ha svelato un accordo con il Brasile che prevede investimenti per 53 miliardi di dollari. L’accordo permetterà alla settima economia mondiale, che sta vivendo una fase di restringimento fiscale e monetario, di riprendere fiato.
Nella sua lotta contro l’inflazione elevata, la BCB quest’anno ha già aumentato due volte il tasso Selic e alla riunione di giugno dovrebbe esserci un altro rialzo di 25 punti base, per cui il tasso salirebbe al 13,50%. Sul fronte dell’inflazione, domani sarà pubblicato l’indice IPCA, previsto in calo allo 0,59% m/m a maggio rispetto all’1,07% di aprile. La debolezza del dollaro negli ultimi tre mesi ha aiutato la BCB a combattere l’inflazione. Ciò nonostante, questo effetto potrebbe svanire non appena l’economia americana si riprenderà, consentendo al biglietto verde di riprendere il suo rally e facendo aumentare l’inflazione in Brasile.
Dagli inizi di maggio l’USD/BRL si muove lateralmente e al momento sta tornando verso il forte supporto intorno a 2,9748. Sul lato ascendente, la coppia troverà una resistenza a 3,0890 e poi a 3,2877.
Occhi puntati sui dati USA
La serie di nuovi dati in uscita questo pomeriggio negli USA sarà cruciale per confermare le buone cifre sul mercato immobiliare d’inizio settimana e provare così l’aspetto temporaneo della debolezza dell’economia USA. Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione dovrebbero attestarsi a 270 mila unità (precedente: 264 mila), il PMI manifatturiero di Markit a 54,5 punti (precedente: 54,1), le prospettive delle aziende della Fed di Philadelphia a 8 (precedente: 7,5), le vendite di case esistenti a 5,23 milioni (precedente: 5,19) e infine l’indice predittivo allo 0,3% (precedente: 0,2%).
SARB fra inflazione elevata e scarsa crescita (di Yann Quelenn)
Oggi la banca centrale sudafricana (SARB) annuncerà la sua decisione sul tasso sui pronti contro termine, che la banca ha gradualmente aumentato, dal 5% del 2013 all’attuale 5,75%. Ora la banca centrale si trova di fronte a un dilemma perché l’inflazione sta risalendo verso il livello del 2014, intorno al 6%. Ieri l’IPC di aprile si è attestato al 4,5% a/a a fronte del 3,9% a/a di febbraio. Il rimbalzo dei prezzi del petrolio ha avuto un impatto decisivo sull’inflazione e l’effetto dei bassi prezzi dell’oro nero sta svanendo. Inoltre, negli ultimi 6 mesi, il notevole rally del dollaro ha indebolito significativamente il rand sudafricano (ZAR), spingendo l’inflazione al rialzo.
Oltre al rischio al rialzo per il tasso d’interesse dovuto all’inflazione, la crescita sudafricana ora è a rischio. Le vendite al dettaglio sono scese di mezzo punto percentuale su base mensile. Le incertezze sull’economia sudafricana faranno probabilmente intervenire la banca centrale. Vale la pena aggiungere che la prevista crescita del 2% per l’anno in corso è molto inferiore al livello necessario per far scendere l’elevato tasso di disoccupazione. Ecco perché riteniamo che i tassi rimarranno probabilmente invariati. La coppia USD/ZAR viene scambiata fra 11,8092 e 11,8897. Una variazione nel tasso continuerebbe a far indebolire la coppia.
The Risk Today
Yann Quelenn
EURUSD L’EUR/USD si consolidaattorno a 1,1131 (minimo12/05/2015) e monitora il supporto a 1,1066 (minimo 05/05/2015). Le resistenze si trovano a 1,1217 (massimo 19/05/2015) e a 1,1459 (massimo 15/05/2015).In una prospettiva di lungo termine, il triangolo simmetrico dal 2010 al 2014 favorisce un’ulteriore debolezza verso la parità. Di conseguenza, riteniamo che il recente movimento laterale costituisca una pausa all’interno di un trend discendente di fondo. Supporti chiave possono essere trovati a 1,0504 (minimo 21/03/2003) e a 1,0000 (supporto psicologico). Una violazione al rialzo suggerirebbe un test della resistenza a 1,1534 (massimo di reazione 03/02/2015).
GBPUSD La coppia GBP/USDsi avvicina alla linea di tendenza ascendente, attorno a 1,5500,innescatasi da metà aprile. Il supporto può essere trovato alla 1,5447 (minimo 19/05/2015).La resistenza chiave si trova a 1,5815 (massimo 14/05/2015). A più lungo termine, la struttura tecnica si presenta come un fondo di recupero, cui massimo potenziale di rialzo è dato dalla forte resistenza a 1,6189 (Entrancement Fino al 61%). L'attuale consolidamento verso l'alto suggerisce un interesse all'acquistopersistente a medio termine finché reggerà il supporto a 1,5380.
USDJPY L’USD/JPYresiste al di sotto della resistenza a 121,85 (massimo 10/03/2015) e permane al di sopra del supporto a 118,33 (minimo 20/02/2015). Con la coppia ancora rialzista permaniamo al di sopra della MM a 200 giorni. La resistenza oraria è data da 121,48 (massimo 20/05/2015). Viene favorita una propensione rialzista a lungo termine finché reggerà il robusto supporto a 115,57 (minimo 16/12/2014). Si prevede una graduale ascesa verso la resistenza fondamentale a 124,14 (massimo 22/06/2007). Un supporto chiave si trova a 118,18 (minimo 16/02/2015), mentre una resistenza chiave giace a 121,85 (vedasi anche il canale discendente di lungo termine).
USDCHF L’USD/CHF permane nella banda e ora monitora la resistenza a 0,9414 (massimo 05/05/2015). Nel medio termine, la coppia permane ribassista su un canale discendente. Il supporto chiave si trova a 0,9073 (minimo 07/05/2015). A lungo termine, non vi è alcun segno che suggerisca la fine dell’attuale ribasso. Dopo la mancata violazioneoltre 0,9448, si ripristina il trend rialzista. Di conseguenza, l'attuale debolezza è vista come un movimento in controtendenza. Il supporto chiave si trova a 0,8986 (minimo 30/01/2015).